5G yatırımı, operatörler, ana ekipman sağlayıcılar, optik iletişim ve RCS ile diğer yatırım fırsatları segmentlerine odaklanarak taşıyıcı odaklı yatırımdan tüketici odaklı yatırıma dönüştü.21. yıldaki toplam 5G inşaat miktarının 1 milyon ila 1,1 milyon istasyon arasında olması ve üç büyük operatörün + radyo ve televizyonun toplam yıllık sermaye harcamasının 400 milyar yuan civarında olması bekleniyor.Üç büyük operatörün nesiller arası geçişin baskı döneminden çıkması bekleniyor ve değerleme açısından küresel bir bunalım içindeler.Ana ekipman tedarikçisi şu anda 5G'nin tercih edilen yatırım hedefi olmaya devam ediyor.Optik iletişim pazarının sürekli yüksek ekonomisi altında dijital optik modül ve optik çip liderine dikkat edilmesi önerilmektedir.5G uygulamaları ve sunucuları henüz gelişme aşamasındadır.5G mesajlarının tamamen ticarileştirilmesinin RCS ekolojik hizmet sağlayıcılarına getireceği yatırım fırsatlarına dikkat edeceğiz.
21 Çin'in bulut bilişim pazarı hâlâ büyük bir yıl; bulut altyapısı ve SaaS yatırım fırsatları konusunda iyimser.
1) IaaS: Büyük bulut satıcıları, 2020'nin üçüncü çeyreğinde FAMGA'nın yıllık %29 ve BAT'ın yıllık %47 ile sermaye harcamalarını artırmaya devam ediyor. Farklılaşma avantajlarına sahip ana IaaS satıcılarına ve büyüme sağlayıcılarına dikkat edilmesi öneriliyor.
2) IDC: Çin'deki GENEL IDC pazarı hâlâ hızlı bir büyüme döneminde ve CAGR'ın önümüzdeki üç yıl içinde %30 civarında olması bekleniyor.Ölçek genişletme hala IDC üreticilerinin büyümesinin temel yoludur.Kaynak avantajı olan birinci kademe şehirlerde üçüncü taraf IDC liderlerine dikkat edilmesi öneriliyor.
3) Sunucu: 2020'nin 2. yarısındaki kısa vadeli envanter ayarlamasının ardından, 2021'in 1. çeyreğinin Hindistan yazını başlatması ve yıl boyunca yüksek bir refah seviyesini sürdürmesi bekleniyor.
4) SaaS: Çin'in kurumsal düzeydeki SaaS üreticileri kritik geçiş dönemindedir.Önde gelen üreticiler özelleştirilmiş geliştirme yoluyla en iyi müşterilerden sıyrılıp orta müşterilere doğru genişler ve kar ve değerleme artışı sağlamak için TAM'ı açar.
Yurtiçi SaaS sektörü pazarının eğitimi olgunlaşmıştır, teknoloji rezervleri, yurt içi alternatif talep ve ilgili politika desteği mevcuttur.
Nesnelerin internetinden endüstriye geçiş, yatay üç dikey yatırım fırsatına odaklanıyor.Standart birleşme, teknoloji entegrasyonu ve devlerin büroya girişinin üçlü rezonansı altında, Nesnelerin İnterneti, endüstri inişine konsept doğası ve politika yönelimi üzerinden yaklaşıyor.Önümüzdeki beş yıl, Nesnelerin İnterneti'nin bağlantıyı genişleteceği beş yıl olacak.İlk fayda sağlayanlar sensör, çip, modül, MCU, terminal ve diğer donanım üreticileri olur, platform ve hizmet değeri geri ödeme döngüsü gecikir.Uygulama düzeyinde, araca bağlı ağ, akıllı ev, uydu interneti ve büyük parçacık sahnesinin diğer öncelikli inişlerine odaklanmak, endüstri bilgisi, bağlantı ölçeği ve oyuncuların veri zekası avantajları ile en büyük kazanan olacak.
Akıllı araç sektörünün en önemli konusu "İstihbarat"tır ve asıl fırsat tedarik zincirindedir. Çin'in artan binek otomobil pazarının toplam büyüklüğünün, %25'lik bir bileşik büyüme oranıyla 2020'de 200 milyar yuan'dan 2030'da 1,8 trilyon yuan'a çıkacağını tahmin ediyoruz.Entelektüelleştirmenin getirdiği ortalama bisiklet artışı 10.000 yuan'dan 70.000 yuan'a yükseldi.Ana istihbarat hattı etrafında, tedarik zincirinden OEMS'ye, uygulamalara ve hizmetlere kadar üç dalgayı kavramamız gerektiğine inanıyoruz.İlk dalgada, Çin'in tedarik zincirinin otomotiv istihbaratı çağında yükselişi konusunda iyimseriz.Küresel genişleme, yerelleştirme değişimi ve yeni pist değişiminden oluşan üç boyuttan, rekabetçi engellerde endüstri lideri haline gelen, geniş artan alan ve yüksek bisiklet değeri ile alt bölümlere ayrılmış pistlere odaklanılmasını öneriyoruz.
1. kurtarma ve görünüm
5G pazarı, ekipman endüstrisi zincirinden yeni gelişen BİT endüstrisine doğru kayıyor.2020 yılında iletişim sektörüne yapılacak yatırım zorluklarla dolu.İletişim (Shen wan) endeksi %8,33 düşüşle tüm plakada düşüşle ön plana çıktı.Bir yandan Çin ile ABD arasında yoğunlaşan ticari sürtüşme ve Huawei ambargosunun yükseltilmesi plaka üzerinde belli bir baskı oluşturdu;Öte yandan 5G'nin ticarileşmesiyle birlikte piyasada son iki yılda oluşan yüksek beklentilerin bir kısmı revize edildi.
Buna rağmen bazı segmentlerin oldukça iyi performans gösterdiğini görüyoruz. Askeri özel iletişim, anten radyo frekansı, nesnelerin interneti %20'den fazla arttı;Optik modüller ve bileşenler, uydu iletişimi ve navigasyon, bulut bilişim %40'tan fazla arttı;Bulut video, yıl boyunca %171 artışla %100'den fazla artış gösterdi.Bu açıdan bakıldığında iletişim kurumlarının mevcut konumu da tarihsel olarak düşük bir seviyededir.
3G döneminde Shenwan Communication kurumlarının hissedarlık oranı %4-%5 arasında, 4G döneminde ise Shenwan Communication kurumlarının hissedarlık oranı %3-4 arasında seyrederken, 3. çeyreğe ait son veriler hissedarlık oranının yüzde 4-5 arasında olduğunu gösteriyor. Shenwan İletişim kurumlarının oranı sadece %2,12'dir.
Hem plaka pazarındaki farklılaşmanın hem de kurumların iletişim plakasındaki konumlarının sürekli azaltılmasının, iletişim sektörünün dış entegrasyon, iç farklılaşma ve değer zinciri aktarımı yönündeki nesnel eğilimi yansıttığına inanıyoruz.Bir yandan BİT ve geleneksel endüstriler sürekli bütünleşiyor ve BİT tüm endüstrilerin altyapısı haline gelerek tüm endüstrilerin ve işletmelerin dijitalleşme sürecini hızlandırıyor.
Öte yandan iletişim sektörü “eski” ve “yeni” yani geleneksel iletişim ekipmanları sanayi zinciri ile Nesnelerin İnterneti ve bulut bilişim gibi yeni ekonomik kısımlar olmak üzere iki parçaya bölünmeye başladı.“Eski” kısmi döngü, “yeni” kısmi büyüme.Geleneksel iletişim ekipmanı imalat sanayi güçlü bir döngüsellik göstermekte olup, işletme performansı temel olarak operatörlerin sermaye harcamalarından etkilenmektedir.
Aynı zamanda iletişim sektöründe giderek farklılaşan Nesnelerin İnterneti ve bulut bilişim, yaşam döngülerinin hızlı büyüme aşamasındadır ve operatörlerin sermaye harcamalarındaki döngüsel değişimlerden çok az etkilenmektedir.Bunun temel nedeni, bu alt sektörlerdeki ürün ve teknolojilerin iletişim sektöründen diğer sektörlere yayılmaya ve nüfuz etmeye başlaması ve böylece yeni pazar alanları açılmasıdır.
Daha uzun bir zaman boyutundan bakıldığında, 4G döngüsü gözden geçirildiğinde endüstriyel zincirin orta ve alt kademeleri de bundan faydalanıyor ve 5G döngüsü yavaş yavaş ekipman yan sanayi zincirinden yeni nesil BİT endüstrisine aktarılıyor.4G yatırım döngüsünün bariz bir düzeni var; Guomai Technology gibi yukarı yönlü ağ planlama üreticileri, Wuhan Fangu gibi anten RF üreticileri yükselişe öncülük etti ve ardından ZTE, Fiberhome iletişimleri ve diğer ana ekipman sağlayıcıları ve ardından aşağı yöndeki bulut bilişim, İnternet şeylerin ve diğer uygulamaların patlaması.5G çağında sanayi zincirinin değer dağılımı ekipman yan sanayi zincirinden yeni nesil bilişim sektörüne aktarılmıştır.IDC lideri Baoxin Software ve Nesnelerin İnterneti modül lideri Yuyuan Communication büyük bir artış kaydetti.
Aynı zamanda 2020 yılında salgının ve jeopolitiğin etkisiyle küresel BİT tedarik zincirinin yeniden yapılandırılmasında da hızlanma yaşanacak.Ülkeler ve bölgeler salgının izolasyonuna ve kesintiye uğramasına yanıt verirken, geçmişte uzun süredir istikrarlı olan BİT sanayi zinciri de uyum sağlamak zorunda kaldı.5G endüstrisinin gelişimi jeopolitikle bağlantılı ve ABD hükümetinin önderlik ettiği “de-C” ve Çinli şirketlerin önderlik ettiği “de-A” trendi el ele gidiyor.
İleriye baktığımızda, sektörün entegrasyonu ve farklılaşması ile tedarik zincirinin yeniden inşası devam edecek ve geleceğin iletişim plakası hala yapısal bir pazar olacak.Belirli endüstri trendlerini benimsemek ve büyük şirketlerle birlikte büyümek, dış makro belirsizliklerle baş etmenin en iyi yoludur.ABD seçimlerinin gelmesiyle birlikte jeopolitik gibi makro faktörlerin 5G pazarı ve iletişim sektörü üzerindeki marjinal etkisi zayıflarken, orta sektör eğilimi ve mikro şirket yönetimi geleceğin performansını belirleyen baskın güç haline geldi.2021 yılında iletişim sektörünün yatırım değerlendirmeleri yukarıdan aşağıya doğru kayacak.5G, bulut bilişim ve Nesnelerin İnterneti konularına odaklanarak, her segmentte düşük değerleme ve yüksek büyüme ile önde gelen BİT şirketlerinin yatırım fırsatları konusunda iyimseriz.
2. 5G yatırımının operatör yatırımından tüketici tüketimi odaklı yatırıma geçişi, operatörlere, ana ekipman satıcılarına, optik iletişim ve segmentlerdeki RCS yatırım fırsatlarına odaklanılması
5G temalı yatırımların üç dalga halinde geliştiğini görüyoruz.İlk dalga, operatör sermaye harcamalarının trendi ve yapısal değişimine odaklanan operatör yatırımları tarafından yönlendirilmektedir;İkinci dalga, önde gelen terminallerin ve ICP işletmelerinin tedarik zinciri değer dağıtımına odaklanan tüketici tüketiminden kaynaklanmaktadır;Üçüncü dalga işletme ve sanayi yatırımı, internet, üretim, enerji, enerji ve diğer endüstrilerin dijital ilerlemesi ve önde gelen kurumsal yatırım eğilimi gibi büyük parçacık endüstrisine odaklanır.
Mevcut 5G sektörü, performans doğrulamanın ilk dalgasında ve tema yatırımına geçişin ikinci dalgasında bulunuyor.Operatör yatırımı odaklı ekipman tedarik zinciri pazarının ilk dalgası, beklentilerden performans doğrulama aşamasına geçti ve tüketici tüketimi odaklı uygulamalar ve hizmetler pazarının ikinci dalgası gelişmeye başladı.
5G'nin genel inşaat ilerlemesinin 4G dönemi kadar hızlı ilerlemeyeceğini ancak yine de orta düzeyde ilerlemesini bekliyoruz.Yıllık 5G inşaatının 1 ila 1,1 milyon istasyon arasında olması ve küresel toplamın yaklaşık %70'ini oluşturması bekleniyor.Bunlar arasında üç büyük işletmecinin yaklaşık 700.000 istasyon, radyo ve televizyon istasyonlarının ise 300.000-400.000 civarında istasyon inşa etmesi bekleniyor.Üç büyük operatörün 21 yıldaki sermaye harcamalarının 20 yıl bazında ılımlı bir büyümeyi sürdürmesi, büyüme oranının yaklaşık %10 olması, artı 30 milyar radyo ve televizyon yatırımı ile toplam yıllık sermayenin artması bekleniyor. Harcama 400 milyar civarında olacak.
2021 yılına baktığımızda operatörler, ana ekipmanlar, optik haberleşme ve diğer segmentlerin yıl içindeki performansı konusunda nispeten iyimseriz.Bu arada 5G'nin ilk büyük ticari senaryosu olan RCS'deki yatırım fırsatlarına da dikkat etmenizi öneriyoruz.
2.1 Operatör sektöründeki 21 yıllık genel yatırım fırsatlarına odaklanmak
21 yıl içinde operatörlerin nesiller arası geçişin baskı döneminden çıkması bekleniyor.2G-3G ve 3G-4G'nin nesiller arası geçiş dönemine bakıldığında, operatörlerin ağı yükseltmek için sermaye harcamalarını artırmaları gerekiyor.Bu arada, yeni hizmetlerin büyümesi belirli bir yetiştirme dönemine ve 1-2 yıllık işletme geçiş dönemine ihtiyaç duyuyor.4G döngüsüyle karşılaştırıldığında 5G yatırımı nispeten mütevazı olacak ve üç büyük operatörün sermaye harcamaları 21 yıl içinde 3 ve 4G dönemindeki hızlı büyümeyi göremeyecek.Yatırım Giderleri/Gelir açısından zirve 3G için %41 ve 4G için %34'tür ve sermaye harcaması baskılarının nispeten hafiflemesiyle bunun 21 için %27 civarında olmasını bekliyoruz.
Üç büyük operatörün ARPU değerleri istikrar kazanmaya ve toparlanmaya başladı.Şu anda 5G cep telefonu penetrasyon oranı yüzde 70'i aştı, 5G paket tanıtımı 4G'den bile hızlı, kısa vadede öldürücü 5G 2C işi olmasa bile ARPU değerindeki düşüş tersine döndü.
Değerleme açısından Çin'in en büyük üç operatörünün H hisseleri küresel bir bunalım içinde.PE, PB ve FD/FAVÖK açısından üç büyük operatörün H-payları diğer büyük küresel operatörlerle karşılaştırıldığında en düşük seviyededir.NYSE'nin üç büyük operatörün adR'lerini listeden çıkarma yönündeki son kararının, onların operasyonları ve orta ila uzun vadeli hisse fiyat performansı üzerinde çok sınırlı bir etkisi olacağına inanıyoruz.Şu anda, üç büyük operatörün, özellikle de H hisselerinin fiyatları önemli ölçüde düşük değerlenmiş durumda, yatırımcılara aktif olarak yatırım yapmaları tavsiye ediliyor.
2.2 Ana ekipman satıcıları 2021'de hâlâ 5G'nin tercih edilen yatırım hedefleridir
Huawei'nin ambargosu kalksa da kalkmasa da ZTE'nin küresel pazar payı değişmeyecek.Huawei'nin operatör işinde büyük bir kesinti riski görülmeyecek, küresel kablosuz pazarın 20 yıl içinde yüzde 40'a ulaşması bekleniyor.Ambargonun uzun süre devam edeceği varsayımıyla çip tedarikindeki sorunlar nedeniyle pazar payının giderek yüzde 30'lara gerilemesi bekleniyor.
Huawei'nin denizaşırı pazar payının büyük bir kısmı, pazar payının önümüzdeki üç yıl içinde yüzde 27 civarında sabitlenmesi beklenen Ericsson ve Nokia tarafından oluşturulacak.Nokia'nın pazar payının Çin'deki zayıf performansı nedeniyle yüzde 15'e gerilemesi bekleniyor.
4G dönemine atıfta bulunarak, 5G inşaatının ilk aşamasında Samsung'un küresel kablosuz pazar payındaki sıçramanın sürdürülebilir olmadığını düşünüyoruz.2020 sonrasında küresel pazardaki hakim pazar payının (Güney Kore, Kuzey Amerika vb.) giderek daralması nedeniyle pazar payı hızla %5 civarına düşecektir.Zte'nin önümüzdeki üç yıl içinde en kesin pazar payı büyümesine sahip ana ekipman satıcısı olması bekleniyor.Çin'in toplam 5G baz istasyonu inşaatı şu anda küresel 5G pazarının yaklaşık yüzde 70'ini oluşturuyor.
Zte'nin Çin'deki pazar payının 21 yıl sonra istikrarlı bir şekilde artması bekleniyor. Aynı zamanda, yurt dışı 5G pazarının 21 yıl içinde kademeli olarak genişlemesinin ardından şirketin payını da genişleteceği konusunda iyimseriz ve şirketin küresel pazar payının önümüzdeki üç yılda her yıl 3-4 puan artması bekleniyor. 21-23).Yükselen şirketin 5G çağının küresel ekipman işi pazar payını yeniden dengeleyerek en büyük yararlanıcı haline gelmesi, yatırımcıların aktif olarak dikkat etmeleri tavsiye ediliyor.
2.3 Optik iletişim pazarı patlama yaşamaya devam ediyor.Dijital iletişim optik modülüne ve optik çip liderine dikkat edilmesi önerilir.
5G+ veri merkezi talebinin rezonansı altında, optik iletişim pazarının gelecekte de yüksek bir büyümeyi sürdüreceğine inanıyoruz ve küresel optik modül pazarının 21-22 yılda %15'in üzerinde bir bileşik büyüme oranında büyümesi bekleniyor. .
Telekom pazarında optik modüllerin büyümesi nispeten ılımlı olacak ve asıl artış hala veri merkezi pazarından gelecek.400G optik modüllerin önümüzdeki üç yıl içinde hızla piyasaya sürülmesi bekleniyor.100G yoluna göre sevkiyatın 21-22 yıl içinde sürekli olarak ikiye katlanması bekleniyor.Zhongji Solechuang ve Xinyisheng gibi ilk hamle avantajına sahip lider şirketlere odaklanılması öneriliyor.
Bu arada, yukarı yönlü optik çip alanında, mevcut optik iletişim çipi pazarı yaklaşık 3,85 milyar dolar olup, 2025 yılına kadar %18'lik 5 yıllık bileşik büyüme oranıyla 8,85 milyar dolara çıkacak.Pazar ölçeğinin genişletilmesi ve yerli değişimin hızlandırılması bağlamında, yerli optik çip liderinin tükenmesi bekleniyor; Xi 'an Yuanjie (listelenmemiş), Wuhan Hassas çekirdek (listelenmemiş), Shijia Photon, vesaire.
2.4 5G uygulamaları ve sunucuları henüz kuluçka döneminde olup, 5G mesajlarının ticari gelişimine dikkat edeceğiz.
5G tabanlı uygulamalar ve hizmetler filizlenmeye başlayacak ve 5G mesajlaşma, piyasaya sürülen ilk 5G ölçekli uygulama olacak.5G haberi, 4G'den 5G'ye geçişin kesin kaynağı.Sektör lideri olarak operatörler, işlerinin başarısını artırma konusunda en yüksek olasılığa sahiptir.Gelecekte operatörler ekosisteme ve hizmete üç adımda bağlanacak ve yakın görünümün 40 milyardan 100 milyar ölçeğe kadar geleneksel SMS pazar alanını teşvik etmesi bekleniyor;Gelecekte bulut, büyük veri ve yapay zeka gibi yeni BİT teknolojileri entegre edilecek.Operatörlerin 5G mesajlaşma hizmetleri, mesajlaşma platformunun dönüşümünü gerçekleştirecek ve pazar alanı 300 milyar yuan'a ulaşacak.5G haberlerinin 21 yıl boyunca ilk çeyreğin tamamen ticari olabileceği düşünülüyor, RCS ekolojik hizmet sağlayıcısının yatırım fırsatlarına yönelik tavsiyesine odaklanılıyor.
3. Bulut bilişim — 2021 hâlâ bulut bilişimin yılı; IDC ve sunucuların başarısı konusunda iyimseriz
3.1 Çin'in bulut bilgisayarıuzun vadeli hızlı bir gelişme dönemindeyiz
Amerika Birleşik Devletleri ile karşılaştırıldığında Çin, BT altyapısı, sanayi politikası, ekonomik ortam ve sanayi araştırma atmosferindeki farklılıklar nedeniyle Amerika Birleşik Devletleri'nin beş yıldan fazla gerisinde kalıyor.Ancak Çin, buna uygun bir sanayi ortamına sahiptir ve hızlı bir gelişme dönemindedir:
1) BT altyapısı giderek daha mükemmel hale geliyor.2014 yılında Çin'deki İnternet geniş bant erişim bağlantı noktalarının sayısı 405 milyona, 2020'de ilk yarıda 931 milyona ulaştı ve optik fiber erişim oranı 2014'teki %40,4'ten %92,1'e yükseldi;
2) Geçtiğimiz on yılda Çin'in makroekonomik büyümesi istikrarlı oldu, GSYİH büyümesi %5-%10'da istikrarlıydı.Bu yılın ilk çeyreği salgından kısa vadede etkilenmiş olsa da hızlı bir şekilde toparlanmayı başardı, güçlü bir direnç gösterdi ve İnternet ve bulut bilişim endüstrisi için ekonomik bir temel oluşturdu;
3) 2011 yılında Amerika Birleşik Devletleri bulut bilişimin gelişimini ulusal bir stratejiye yükseltti.2015 yılında Çin, endüstriyel gelişmeyi hızlandırmak için Bulut Bilişim Yeniliklerini ve Gelişimini Teşvik Etme ve Yeni Bilgi Endüstrisi Formlarını Teşvik Etme Konusunda Devlet Konseyinin Görüşlerini yayınladı;
4) Ali, Huawei ve diğer işletmeler Amerika Birleşik Devletleri'ndeki olgun entegre sanayi, üniversite ve araştırma sisteminden ders alıyorlar (Ali ve üniversiteler yurt içinde ve yurt dışında bir laboratuvar kuracak, Huawei önümüzdeki beş yıl içinde toplulukları birleştireceğini duyurdu) ve üniversiteler 5 milyon geliştirici yetiştirecek ve ekolojik yapıya 1,5 milyar ABD doları yatırım yapacak) ve karşılıklı olarak teşvik eden bir ekosistem inşa edecek.Araştırma sonuçlarının ticarileştirilmesinin teşvik edilmesi.
Mobil İnternet'in derinleşmesi, Nesnelerin İnterneti'nin büyük ölçekli kopyalanması ve işletmelerin dijital dönüşümünün hızlanması, Çin'deki bulut bilişim patlamasını desteklemeye devam edecek.Ekim 2020 itibarıyla Çin'deki toplam 5G kullanıcısı sayısı 200 milyonu aştı ve Şubat ayından bu yana yüzde 29'a varan bileşik aylık büyüme oranı gerçekleşti.5G cep telefonu sevkiyatları artmaya devam ediyor, Ekim ayında 16,76 milyon adet sevk edildi, penetrasyon oranı %64'e ulaştı ve Ekim ayı sonlarında Huawei ve Apple aynı anda yeni modeller piyasaya sürdü, 5G cep telefonu sevkiyatları ve penetrasyon oranının artması bekleniyor daha da geliştirmek.
Bu yıl salgın mobil internetin derinleşmesini hızlandırdı, tüketici talebi zirveden uzak.Mart ayında mobil internet erişim hacmi 25,6 milyar GB olarak gerçekleşti.Daha sonra bir düşüş yaşansa da genel hızlı büyüme eğilimi değişmedi.Çevrimiçi ofis ve eğlencenin halk tarafından geniş çapta kabul gördüğüne ve son kullanıcının eğitim maliyetlerinden tasarruf sağladığına inanıyoruz.Mevcut tüketici trafiği kullanımı video, alışveriş ve yaşam tarzı hizmetlerine odaklanmış olsa da, diğer etkileyici uygulamalar (VR/AR oyunları vb.) patlayana kadar trafik kullanımının çoğunluğunun HD video gibi alanlarda kalacağına inanıyoruz.
Aynı zamanda 5G ağları, nesnelerin internetini çoğaltmayı ölçeklendirmeye zorluyor.Çin, tamamlanan 718.000 5G istasyonuyla, dünya toplamının yaklaşık yüzde 70'ini oluşturan 5G inşaatında dünyaya liderlik ediyor.Geniş bant genişliğine, düşük gecikme süresine ve geniş bağlantıya sahip 5G ağı, endüstriyel ve üretim alanlarında rol oynamaya başladı ve Nesnelerin İnterneti'ni çoğaltmayı ölçeklendirmeye zorladı.2020 yılında Çin'deki Nesnelerin İnterneti bağlantı sayısının 7 milyarı aşacağı öngörülüyor, bu da gelecekte veri trafiğinde patlamayı beraberinde getirecek ve bulut bilişim endüstrisinin gelişimini destekleyecek.
Kuruluşun dijital dönüşümü, bulut bilişime yönelik talep artışının en büyük itici gücü olmaya devam ediyor. Amerika Birleşik Devletleri gibi gelişmiş ülkelerle karşılaştırıldığında Çinli şirketlerin bulut erişim oranı düşük; bu oran 2018'de yalnızca yüzde 38 iken, Amerika Birleşik Devletleri'nde bu oran yüzde 80'di.Hükümetler ve işletmeler bulut aracılığıyla maliyetleri azaltıp verimliliği artırdıkça, hükümetlerden ve işletmelerden yeni dijital talepler ortaya çıkmaya devam ediyor.
Yukarıdaki faktörler bulut bilişim patlamasının gelişmeye devam etmesini sağlıyor; 2019'da küresel bulut bilişim pazarının büyüme oranı %20,86, Çin'in büyüme oranı %38,6, büyüme oranı uluslararası seviyenin çok üzerinde, önümüzdeki birkaç yılın da devam edeceğine inanıyoruz Yaklaşık yüzde 30'luk büyüme oranını korumak.
3.2 IaaS: Büyük bulut satıcıları sermaye harcamalarını artırmaya devam ediyor ve sektör büyümesi garanti ediliyor
Çin'in genel bulut hizmet yapısı, öncelikle altyapı olmak üzere yurt dışından tersine çevrilmiştir.Küresel genel bulut, %60'tan fazlasını oluşturan SaaS modelinin hakimiyetindedir.2014'ten bu yana Çin'deki IaaS pazarı önemli ölçüde büyüdü ve genel bulut pazarının %40'ından azını ve %60'ından fazlasını oluşturdu.
Çin'in BT altyapısı ile Avrupa ve Amerika gibi gelişmiş ülkeler arasındaki başlangıç aşamasındaki büyük fark nedeniyle, BT altyapı yatırımı ile bulutun temelde senkronize olduğuna inanıyoruz.Aynı zamanda, Çin şu anda bulut bilişim gelişiminin erken aşamasındadır ve bulut üreticilerinin düzeni nispeten geç kalmıştır.Amazon 2006'da bulut bilişimi başlattı ve Alibaba 2009'da resmi olarak cloud Computing Co., LTD'yi kurdu. Çin'in bulut işletmeleri çoğunlukla İnternet şirketleridir, kendi başlarına yazılım geliştirme eğilimindedirler ve SaaS hizmetlerini satın almazlar.Kısa vadede IaaS ölçeği daha hızlı büyüyor, IaaS alanı daha belirgin ve zengin yatırım fırsatları var.Altyapı inşaatlarının iyileştirilmesiyle SaaS'ın büyüme hızı hızla artacaktır.
Yerli ve yabancı önde gelen IaaS satıcılarının payı arttı ve genel bulut modeli önemli ölçüde merkezileştirildi.IaaS işinin büyük sermaye harcamaları ve araştırma ve geliştirme harcamaları nedeniyle ekolojik ve ölçeksel etkisi önemlidir.Amazon, Microsoft, Alibaba ve Google'ın pazar payı 2015'teki %48,9'dan 2015'te %77,3'e yükseldi. Çin'deki IaaS üreticilerinin modeli büyük ölçüde değişti ve Huawei hızlı bir büyüme oranına sahip.2015'ten bu yılın ilk çeyreğine kadar CR3 %51,6'dan %70,7'ye yükseldi.Çin'deki IaaS ana pazarının gelecekte istikrarlı ve yoğunlaşacağına inanıyoruz.Farklılaştırılmış rekabet avantajları olmazsa, küçük imalatçıların payı büyük imalatçılar tarafından aşındırılacaktır.Bununla birlikte, alt müşterilerin hibrit bulut, çoklu bulut dağıtımı, tedarikçi dengesi ve diğer gereksinimleri vardır ve farklı rekabet avantajlarına sahip küçük üreticilerin gelecekte hayatta kalma şansı hala vardır.Jinshanyun vb.'ye dikkat edilmesi önerilir.
En iyi IaaS satıcıları için sürekli büyüme fırsatlarına odaklanmanızı öneririz. Küresel büyük bulut sağlayıcılarının üç aylık gelirleri yıllık bazda %20'nin üzerinde artarken, sektörün genel büyümesi güçlü.Tencent, üç aylık verileri ayrıca açıklamadı ancak 19 yıllık mali rapor, bulut iş gelirinin 17 milyar yuan'dan fazla olduğunu ortaya koydu; büyüme oranı sektör ortalamasını aşıyor.Çin ve ABD'deki büyük bulut üreticilerinin gelir artışıyla karşılaştırıldığında Alibaba Cloud'un üçüncü çeyrek büyüme oranı oldukça önemli.Dijital dönüşümden, özellikle de İnternet, finans, perakende ve diğer sektör çözümlerindeki hızlı büyümeden yararlanan Alibaba Cloud'un üç aylık geliri, yıllık %60 artışla 14,9 milyar yuan'a ulaştı (Amazon Cloud %29, Microsoft Azure %48 arttı).Çin'in genel bulut pazarı hızla gelişiyor, hükümet ve geleneksel işletmeler dijital dönüşüm döneminde ve 1,4 milyar insan büyük bir tüketici pazarı oluşturuyor, video, canlı yayın, yeni perakende ve diğer endüstriler hızla gelişiyor.Yerli İnternet şirketlerinin denize açılması olgusuyla birlikte, yerli bulut hizmeti üreticilerinin küresel pazar payında hala gelişme için geniş bir alana sahip olduğunu düşünüyoruz.
Sermaye harcamaları açısından, yurt içi ve yurt dışındaki bulut üreticilerinin sermaye harcamaları 4. çeyrekten sonra pozitife döndü ve bu da bulut bilişim endüstrisinin hala bir gelişme sürecinde olduğunu gösteriyor.2020 yılının üçüncü çeyreğinde, ABD FAMGA sermaye harcaması yıllık %29 artarken, Çin BAT sermaye harcaması yıllık %47 arttı.Aşağı yöndeki bulut hizmetlerine olan talep, bulut satıcılarının sermaye harcamalarının temel itici gücüdür.IaaS pazarının talebi hala güçlü, dolayısıyla IaaS ile ilgili yatırımlar orta ve uzun vadede hala yüksek iş döngüsünde olacak.
3.3 IDC: Bölgesel arz ve talep arasındaki dengesizlik uzun süre devam edecek.Birinci kademe şehirlerde çekirdek kaynaklara sahip olan üçüncü tarafa dikkat edilmesi önerilir.
Bulut bilişim sektörünün altyapısı olan IDC, alt sektörün gelişmesinden faydalanıyor ve hızlı bir büyüme döneminde.Sektörün önümüzdeki üç yılda da yüzde 30 civarındaki büyüme oranını koruyabileceğini düşünüyoruz.İnternet ve bulut bilişim işletmelerinin gelişimi, veri depolama ve bilişime olan talebi artırdı.5G, yapay zeka ve nesnelerin interneti gibi yeni teknolojilerin yükselişi ve gelişmesiyle birlikte gelecekteki talep pazar alanını daha da genişletecek.Ayrıca yeni altyapı politikaları da olumlu gelişmeye devam ediyor.Amerika Birleşik Devletleri'nde IDC esas olarak yeniden inşa ve genişletmeye odaklanırken, Çin'de hâlâ yeni inşaatlara odaklanıyor.Geç başlaması ve hızlı gelişmesi nedeniyle Çin, gelecekte %25-30'luk bir büyüme oranını koruyacak ve toplam endüstriyel ölçeğinin 2019'daki 156,2 milyar yuan'dan iki katına çıkarak 320,1 milyar yuan'a çıkması bekleniyor.
Veri üretimi açısından bakıldığında Çin'deki mevcut IDC stoku çok geride kalıyor.Dünyanın en büyük veri üreticisi olan Çin, her yıl dünya verilerinin %23'ünden fazlasını üretiyor.Ancak büyük veri merkezlerinin stoku dünyadakinin yalnızca %8'i kadardır ve rezervler de yetersizdir.Çin'de veri üretiminin sürekli hızlı büyümesiyle IDC endüstrisinin büyüme için geniş bir alanı var.Mevcut IDC üreticileri arazi gasp etme ve inşaatları hızlandırma aşamasında olsa da, fiili etkin arz gelecekteki pazar talebini karşılayamayabilir.Gecikme ve güvenlik gereksinimleri yüksek olan işletmelerin hâlâ birinci kademe şehirlerde bulunması gerekiyor ve birinci kademe şehirlerdeki politikalar sıkılaştırılıyor.İkinci kademe şehirlerdeki arz artsa bile bölgesel arz-talep dengesizliği uzun süre devam edecek.
Birinci kademe şehirlerde arazi ve hidroelektrik kaynaklarında avantajlara sahip üçüncü taraf IDC satıcılarına dikkat etmenizi öneririz.Şu anda, üçüncü taraf IDC üreticileri tüm dünyada ana pazar payına sahipken, Çin'in IDC endüstrisi hâlâ kaynak ve ölçek açısından erken avantajlara sahip telekom operatörlerinin hakimiyetindedir.Bununla birlikte, bulut bilişim ve İnternet endüstrisinin gelişimi, veri merkezlerinin performansı ve enerji tüketimi konusunda daha yüksek gereksinimler ortaya koyuyor ve Pekin ve Şanghay gibi birinci kademe şehirler, raf enerji tüketimi endeksini sınırlıyor ve yeni veri merkezlerinin PUE'sinin kullanılmasını gerektiriyor. 1,3 veya 1,4'ten düşük olmalıdır.Üçüncü taraf IDC satıcıları, müşteri yanıt hızı, özelleştirme, operasyon ve maliyet yönetimi konularında avantajlara sahiptir.Çin operatörlerinin IDC alanındaki pazar payı 2017'deki %52,4'ten %49,5'e düştü ve üçüncü taraf IDC üreticilerinin payının daha da artacağını düşünüyoruz.
Ölçek genişletme, IDC üreticilerinin büyüme elde etmesinin temel yoludur ve pazar yoğunlaşmasının artması bekleniyor.Endüstri zinciri araştırmasının ardından, IDC üreticilerinin önümüzdeki birkaç yıldaki pazar talebi konusunda iyimser olduklarını ve son yıllarda gelir artışı sağlamak için hızlı genişleme stratejisini tercih ettiklerini gördük.IDC endüstrisi varlıklara yoğun yatırım yapılmasını gerektirir.Şu anda IDC lisansına sahip binlerce yerli ÜRETİCİ var ve üçüncü taraf IDC üreticilerinin bireysel payı temel olarak %5'in altında, bu da pazarın nispeten dağınık olmasına neden oluyor.Dünya lideri Equinix, 2015 yılında Birleşik Krallık'taki Telecity Group'u ve 2017'de Verizon'un IDC işini satın alarak hızla küresel pazara açıldı. Toplam inşaat girdisi olarak toplam sermaye harcamasını ve birleşme ve satın alma ölçeğini ekliyoruz.2020 1. Yarı itibarıyla, Equinix'in kümülatif birleşme ve satın alma ölçeği %48'i oluştururken, yerli lider GANGUO Data'nın birleşme ve satın alma ölçeği yalnızca %14,3'ü oluşturuyor.Equinix'in gelişim yoluna göre yerli IDC üreticileri, kendi kendine inşa etme ve kiralama yöntemleriyle karşılanamayan talep artışını telafi etmek için kapasiteyi genişletmek amacıyla satın almayı hızlandırabilir.Pazar yoğunlaşmasının artması GDS verilerine, 21vianet'e, Baoxin Software'e, Halo New network'e ve diğer üreticilere fayda sağlayacaktır.
3.4 Sunucu: Kısa vadeli piyasa gerilemesi, uzun vadeli yüksek iş beklentilerini değiştirmez
Ağ mimarisinin ana donanım tesisleri olan sunucular, Çin'in bulut bilişim endüstrisinin hızlı büyümesinden yararlanmaktadır.IDC'ye göre, 2020 yılının üçüncü çeyreğinde, küresel sunucu pazarı gelir artışı yıllık bazda %2,2'ye yavaşladı, sevkiyatlar ise %0,2 oranında hafif düştü, ancak Çin sunucu pazarı geliri hızlı büyümeyi sürdürerek %14,2 arttı.
Yukarı akış sunucu çipi üreticilerinin geliri azaldı ve sunucu lideri Tiao Information'ın geliri üçüncü çeyrekte azaldı.Bunun temel nedeninin 2. çeyrek salgınının salgını nedeniyle 3. çeyrekte talebin artması olduğunu düşünüyoruz.Tek çeyrek kâr dalgalanması, bulut bilişim sektörünün uzun vadeli yüksek iş muhakemesini değiştirmez.
Aşağı yöndeki bulut devlerinin sermaye harcamalarının hızla büyümesi ve talebin güçlü olması nedeniyle, bulut bilişim endüstrisinin 2021'de hala bir ilerleme sürecinde olduğunu düşünüyoruz. Tarihsel olarak, bulut bilişimin ilerleme döngüleri en az sekiz çeyrek sürüyor.Dünyadaki büyük bulut üreticilerinin 18 yıllık aşırı ısınan sermaye harcamaları ve 19 yıllık stok giderme sürecinin ardından, YURT İÇİ BAT'ın 4. çeyrekteki sermaye harcamaları, 19 yılda dünyayla karşılaştırıldığında %35'lik pozitif büyümenin toparlanmasında başı çekti.Üçüncü çeyrek, ikinci çeyrekteki %97'lik yüksek büyüme oranının altında olmasına rağmen, ABD'deki %29'luk büyüme oranının hâlâ %47 üzerindeydi.Takip sunucusu yukarı akış BMC çip üreticisi Sinhua, aylık gelir verilerini açıkladı, ancak şirket ağustos ayında negatif gelir büyümesine başladı ancak Kasım ayında pozitif büyümeye geri döndü; bulut bilişim sektörünün 21 yıllık tahmininde hala yüksek büyümeyi sürdürmesi bekleniyor.
5G'nin ticarileşmesi yoldayken, veri trafiğindeki patlama sunucu pazarındaki büyümeyi artıracak.Güney Kore'ye göre 5G kullanıcıları, 4G kullanıcılarına göre kişi başına 2,5 kat daha fazla trafik kullanıyor. Çin'deki 5G kullanıcılarının sayısı ayda %25'ten fazla arttı.Tarihsel deneyimlere dayanarak, mobil iletişim teknolojisindeki her nesil yükseltme, DoU'yu ortalama on kat artırır; dolayısıyla, 5G kullanıcılarının DoU'sunun 2025 yılına kadar ayda 50G'ye ulaşacağı tahmin edilmektedir. 5G ticari üst üste bindirilmiş uç bilişim ve diğer yeni senaryolar, sunucuyu teşvik edecektir. , depolama ve diğer BT altyapısı büyüme talep ediyor, ancak aynı zamanda veri işleme için bilgi işlem gereksinimleri daha yüksek, akıllı bilgi işlem, yapay zeka ve sunucu füzyon ürünleri daha fazla pazar alanına sahip olacak.IDC'nin tahmin verilerine göre küresel sunucu pazarının büyüklüğü 2020'de neredeyse ikiye katlanarak 12 milyon dolara, 2025'te ise 21,33 milyon dolara çıkacak.
3.5 SaaS: çok faktörlü kataliz, kritik bir geçiş döneminde mevcut düzen noktası
Pazar büyüklüğü açısından genel yurt içi SaaS pazarı ABD'nin 5-10 yıl gerisinde kalıyor.2019 yılında Salesforce'un bulut iş geliri 110,5 milyar yuan'a ulaşırken, Çin'in genel SaaS sektörü pazar büyüklüğü yalnızca 34,1 milyar yuan oldu.Ancak yurt içi SaaS pazarının buluta geçiş döneminde olması, büyüme oranının küresel pazarın yaklaşık iki katı olması, hızlı büyümenin beraberinde geniş bir gelişme alanı da getiriyor.
Çin'in SaaS pazarı üç ana faktörden dolayı nispeten geri kalmış durumda: Birincisi, yurt içi bilişim düzeyinin düşük olmasıdır.Amerika Birleşik Devletleri onlarca yıldır bilişim inşası ve yaygınlaştırma çalışmaları yürütürken, Çin'in pazar farkındalığı ve bilgi temeli açıkça Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'nin gerisinde kalıyor, bilişim ve dijitalleşme inşası mükemmel değil ve işletmeler yönetim verimliliğinin arttırılmasına dikkat etmiyor.ikincisi, teknik seviyesi yetersizÜlkemizde SaaS girişimi çok ama iyi değil, teknik düzey geride, ürün istikrarı zayıf.Son olarak kanalların yokluğu.Geleneksel yazılım çağında kanalın durumu çok önemlidir.SaaS döneminde abonelik sistemi kanalın pazarlama gelirini azaltırken, yenileme sistemi de kanalın güvenlik duygusunu azaltıyor, bu da kanalın tanıtım niyetinin düşük olmasına, müşteri edinme maliyetinin yüksek olmasına ve pazar genişlemesinin yavaş olmasına neden oluyor.Kanallar, Çin'de kurumsal SaaS'ın tanıtımına karşı hala ana dirençtir.
Amerika Birleşik Devletleri ile karşılaştırıldığında, Çin'in kurumsal düzeydeki SaaS üreticileri, çeşitli finansal ve ticari göstergelerin iyileştirilmesi gereken kritik bir geçiş dönemindedir ve özelleştirilmiş geliştirme, sıkıntılı bir noktadır.Çin'deki büyük işletmelerin özelleştirilmiş geliştirme konusunda yüksek gereksinimleri vardır ve SaaS üreticilerinin yüksek Ar-Ge maliyetlerine yatırım yapması ve uzun bir geliştirme döngüsüne sahip olması gerekir.Benzer ürünlerin işlevi fiyat rekabetine girecekse şirketin karlılığı azalır.Amerikan işletmeleri yüksek derecede ürün standardizasyonuna sahiptir ve genişletilmesi kolay TAM'a (Toplam Adreslenebilir Pazar) sahiptir.Yani orijinal ürünlerin kapasitesi diğer alanlara genişletilebilir, mevcut işletmelerin tavanı kırılabilir, Pazara katılım alanı artırılabilir, ön maliyet yatırımı seyreltilebilir ve karlılık güçlü olabilir.Bununla birlikte, Çinli SaaS üreticileri, büyük işletmelerle işbirliğini derinleştirerek, kıyaslama projelerini tamamladıktan sonra ürünlerini basitleştirip modüler hale getirebilir ve ardından küçük ve orta ölçekli işletmeler ihtiyaç duydukları bazı işlevleri seçebilir, böylece gelecekteki ürün genişletilebilirliği yine de önemli olacaktır.
Her ne kadar Çin ile Amerika Birleşik Devletleri arasında bir uçurum olsa da, yerli SaaS endüstrisinin gelişiminin dönüm noktasına ulaştığına inanıyoruz, şu anki durum hala düzen noktasıdır.Her şeyden önce, yerli SaaS sektörünün pazar eğitimi olgunlaşmıştır, teknoloji rezervleri, yurt içi alternatif talep ve ilgili politika desteği mevcuttur.Yaklaşık on yıl süren eğitimin yaygınlaştırılmasından sonra, işletmelerin bilişimle ilgili anlayışı, elektronik kağıt materyallerin sığ aşamasından, yerelleştirme ikamesi fırsatıyla örtüşen kurumsal dijitalleştirme talebine doğru evrildi.İkincisi, yerli SaaS işletmelerinin kendileri hızla gelişiyor.Gelişme ölçeği nispeten küçük olsa da kingdee, Ufida ve diğer dönüşüm işletmeleri kendi sektör anlayışlarına ve marka etkisine güvenerek pazar paylarını genişletmeye devam ediyor.Ticari sürtüşmelerden bu yana, Çin'deki bağımsız kontrol kavramı giderek daha belirgin hale geliyor, bulut dönüşümünü derinlemesine kapsıyor, yerli yazılım işletmelerine SaaS modelinin eğriyi geçme fırsatı sunacağına inanıyoruz, SaaS endüstrisinin gelişimi şu seviyeye ulaştı: dönüm noktası.
Geleneksel yazılım sağlayıcıları, girişimci SaaS üreticileri ve İnternet işletmeleri, Çin SaaS pazarında birbirleriyle rekabet eden ve işbirliği yapan ana katılımcılardır.İnternet üreticileri ile girişimci üreticiler arasındaki ekolojik işbirliği daha yaygındır: şu anda İnternet üreticileri çoğunlukla IaaS ve PaaS düzeyindeki işlere odaklanmaktadır, SaaS yol düzeni azdır, endüstri dikey ve iş dikey alanlarında (örneğin, eğitim, perakende, CRM, finans ve vergilendirme vb.) İnternet üreticileri teknoloji üreticileri olarak entegredir.Girişimci SaaS satıcıları ile SaaS'a dönüşen geleneksel yazılım satıcıları arasındaki rekabet daha doğrudandır: geleneksel yazılım penetrasyon oranı yüksek olan büyük işletmelerin kingdee, Yonyou ve diğer geleneksel satıcılara olan güveni daha yüksektir, ancak girişimci satıcıların bazı segmentlerde avantajları vardır; işbirliği veya yatırım birleşmeleri ve satın almaları.Örneğin: Kingdee International yatırımı, müşteri Satışlarının (CRM) ve Myriad teknolojisinin keyfini çıkarır.Geliştirme yollarını ve ekolojik işbirliğini keşfetmek için geleneksel yazılım tüccarlarına sahip İnternet şirketleri: İnternet satıcıları trafik avantajına sahiptir, geleneksel yazılım işi yüksek kişiselleştirme SaaS ürünlerine odaklanır, ancak iki tür pazar katılımcısı kalın orta ofis olmayı tercih eder, düşük kod sağlar kod değildir ürünün derinliğini ve genişliğini teşvik etmek, ekolojik yapıyı güçlendirmek için geliştirme platformu.
TAM, işletmelerin gelecekteki gelir büyüme alanını doğrudan belirleyen, kurumsal SaaS hizmet üreticilerinin değerleme düzeyini etkileyen önemli bir faktördür.Çin'in En Büyük 500 İşletmesinin Gelişimi Raporu'na göre Çin'de çok sayıda küçük ve orta ölçekli işletme bulunmaktadır.Çin işletmelerinin işlerinde buluta daha açık hale geleceği, kurumsal yönetim için SaaS araçlarını tercih edeceği, maliyetleri düşürüp verimliliği artıracağı ve abonelik modelinin penetrasyon oranının gelecekte artacağı varsayılıyor.
Bazı Amerikan şirketlerinin SaaS penetrasyon oranının %95 ve üzerine ulaştığı göz önüne alındığında, endüstriyel zincirde ankete katılan kurumsal müşterilerin birim fiyatı baz alındığında TAM'ın 560 milyar yuan'ın üzerine çıkabileceği tahmin ediliyor.Çin'deki işletme sayısının artmasıyla birlikte, Çin'in pazar ölçeğinin büyüme potansiyeli dikkate değerdir.Bunlar arasında, yıllık geliri 2 milyar yuan'dan fazla olan büyük işletmelerin müşteri birim fiyatları yüksektir, ancak işletme sayısı azdır;Küçük ve orta ölçekli işletmelerin müşteri birim fiyatı düşük ancak sayısı çoktur.SaaS yazılım sağlayıcılarının uzun vadeli gelir artışı elde etmesinin anahtarı, bel müşterilerini kavramaktır ve genel ARPU değeri, en büyük büyük kurumsal müşterileri aşarak geliştirilebilir.Büyük işletmelerin SaaS ürünlerine olan talebi, ofis otomasyonu ve işin elektronikleştirilmesi gibi basit işlevlerle sınırlı değildir, aynı zamanda ürünleri kurumsal iş süreçleriyle yüksek düzeyde birleştirmek ve gerçek anlamda bir kurumsal yönetim aracı haline gelmektir.
Çin'in kurumsal SaaS pazarındaki yoğunluğu düşük ve bulut bilişimi dönüştüren geleneksel ERP yazılım sağlayıcılarının en büyük büyüme potansiyeline sahip olduğuna inanıyoruz.IDC istatistiklerine göre, 2020 yılının ilk yarısında Çin'deki kurumsal SaaS pazarındaki ilk beş kuruluş, pazarın yalnızca %21,6'sını oluşturuyor.Piyasa merkezi değildir ve yoğunlaşma derecesi düşüktür.Farklı uygulama pazarlarındaki rekabet düzeni farklıdır ve bu, düzen için iyi bir fırsattır.
Bulut bilişim dönüşümünün kritik dönemindeki geleneksel ERP üreticilerinin en büyük büyüme potansiyeline sahip olduğuna inanıyoruz.Yonyou, Kingdee ve diğer işletmelerin geleneksel ERP yazılımları, büyük ve orta ölçekli işletmeler arasında yüksek penetrasyon oranına ve güvene sahiptir ve yerelleştirme için ilk tercihtir.Büyük işletmelerle yakın işbirliği yapın, müşteri iş süreçleri hakkında derin bir anlayışa sahip olun ve büyük işletmelerle işbirliği yapma becerisine sahip olun, büyük işletmelerin yönetim deneyimini küçük ve orta ölçekli işletmelerde çoğaltın, küçük ve orta ölçekli işletmelerin dijital dönüşümüne yardımcı olun ;Kingdee ve Yonyou, finans ve insan kaynakları gibi yüksek derecede standardizasyona ve nispeten genel pazara sahip pazar segmentlerinde baskın bir konuma sahiptir ve nispeten eksiksiz bir ürün yelpazesine sahiptir.Katılım için geniş bir pazar alanına ve yüksek büyüme potansiyeline sahiptirler.
TAM ile karşılaştırıldığında, segmentasyon endüstrisindeki girişimci SaaS üreticileri için TAM tavanı daha belirgindir, ancak Mingyuan Cloud gibi segmentasyon alanında önde gelen SaaS üreticileri, ürün avantajları ve sektör durumunun yardımıyla hala hızlı bir büyüme elde edebilir ve ardından daha fazlasını elde edebilir. aşırı değerlenmiş değer, ki bu da dikkat etmeye değer.Alibaba, Tencent ve diğer İnternet satıcıları daha çok altyapı IaaS ve PaaS pazarına odaklanıyor ve SaaS pazarında entegre satıcı rolünü daha fazla üstleniyor.
Değerleme açısından bakıldığında, Çin'in SaaS hizmet sağlayıcılarının geliştirilebilecek çok yeri var.Amerika Birleşik Devletleri'nde, bazılarının piyasa değeri 100 milyar doların üzerinde olan 70'ten fazla SaaS kuruluşu bulunmaktadır.Çoğu Çinli şirket hâlâ liste dışı olsa da, yalnızca listelenen en büyük şirketlerden biri olan Yonyou'nun değeri 20 milyar dolardan fazla.Amerikan şirketlerinin ortalama PS'si yaklaşık 40 kat, Çinli şirketlerin ise 30 katından az.Farklılığın temel nedeni, Amerikan SaaS işletmelerinin yüksek derecede bulutlaşmaya sahip olmaları, yani yüksek oranda bulut iş gelirine sahip olmalarıdır.İlk Ar-Ge ve pazarlama harcamalarının ardından nispeten istikrarlı bir büyüme dönemine girmişler, gelir ve net kâr büyüme oranı yüksek.Çin'deki SaaS şirketlerinin gelir artışı ortalama %21 ile ABD ortalamasının yarısından az oldu ve net kar ortalama olarak hala negatifti.Çin'in SaaS işletmelerinin dönüşümünün derinleşmesi, bulut iş gelirlerinin artması ve performansın kademeli olarak gerçekleşmesiyle birlikte, piyasa değerinin gelecekte hala %30'dan fazla iyileşme payı var.
4, Nesnelerin İnterneti'nden endüstriye iniş, yatay üç dikey yatırım fırsatına odaklanın
4.1 Altın madenciliği milyarlarca şeyin ara bağlantısı, fırsatları karşılamak için endüstri zinciri algı katmanı
Nesnelerin İnterneti (iot) bağlantılarının sayısı, Nesnelerin İnterneti (iot) bağlantılarının sayısından çok daha fazladır.GSMA'ya göre, küresel IoT endüstrisi 2019'da 343 milyar dolar değerindeydi ve yüzde 20'nin üzerinde bir bileşik büyüme oranıyla 2025 yılına kadar 1,12 trilyon dolara ulaşacak.IoT Analytics'e göre 2020 yılı sonuna kadar dünya çapındaki 21,7 milyar bağlı cihazdan 11,7 milyarı IoT bağlantılı cihaz olacak.Dünyaya bağlı şeylerin sayısının ona bağlı insan sayısını aşmasıyla Nesnelerin İnterneti, sektörler ve sınırlar ötesinde yeni nesil iş altyapısı olarak ortaya çıkıyor ve önümüzdeki dönemde BİT'teki en büyük yatırım fırsatı olması bekleniyor. 30 yıl.
Nesnelerin İnterneti süreci Çin'de lider konumdadır ve küresel operatörlerin bağlantı sayısı ilk üçte yer almaktadır.Küresel Nesnelerin İnterneti'nin gelişim süreci kabaca operatörlerin hücresel Nesnelerin İnterneti bağlantılarının sayısına göre değerlendirilebilir.Yurtiçi Nesnelerin İnterneti'nin gelişimi dünyaya öncülük ediyor.IoT Analytics'e göre, Çin mobil cihazı 2015 yılında yüzde 19 ile en fazla mobil IoT bağlantısına sahip oldu.2020 yılının ilk yarısında, China Mobile'ın hücresel Nesnelerin İnterneti bağlantıları %54'ü oluştururken, Unicom ve Telekom sırasıyla %9 ve %11'i oluşturdu.Çin'in üç büyük operatörü, hücresel IoT bağlantılarının yüzde 74'ünü oluşturuyor ve bu, dünyadaki en yüksek oranlardan biri.Çin, esas olarak yerel ağ altyapısı inşaatının iyileştirilmesi ve politika teşviki nedeniyle Nesnelerin İnterneti bağlantılarının sayısını artırdı.
Nesnelerin İnterneti bağlantısı henüz düşük değerli başlangıç aşamasındadır.IoT işinin küresel gelirine bakıldığında, büyük operatörlerin IoT işinin ARPU'su ayda 10 dolardan azken, Çin'deki NB-iot bağlantısının NUMBER'i daha fazlasını oluşturuyor ve ARPU'su ayda 1 dolardan az.Küresel IoT bağlantısı hâlâ başlangıç aşamasındadır ve kullanıcı değeri hacmi düşüktür.Bağlantı sayısının ve uygulamanın yaygınlaşmasıyla birlikte değerde bir yükseliş eğilimi görülüyor.
Konsept heyecanı döneminden sektöre inişe kadar nesnelerin interneti.Gartner tarafından yayınlanan teknoloji heyecanı döngüsüne göre, yeni bir teknolojinin gelişimi genellikle ilk etapta başlıyor, ardından medya heyecanı zirveye ulaşıyor ve patlama yapıyor ve teknoloji olgunlaştıkça nihayet uygulamanın zirvesine ulaşıyor. Rüzgar Nesnelerin İnterneti Endeksi'nin trendine göre, 2015'in Nesnelerin İnterneti endüstrisi balonunun zirvesi olduğunu, 2016'nın Nesnelerin İnterneti sektörünün göreli dip noktası olduğunu ve ticaret hacmi ve endeksinin Nesnelerin İnterneti sektörü 2019'dan 2020'ye istikrarlı bir şekilde tırmandı. Nesnelerin İnterneti'nin konsept heyecanı dönemini aşarak sektöre iniş yaptığına inanıyoruz.Alt sektörün büyümesine yatırım yapmaya değer.2020'de Nesnelerin İnterneti sektörünün gelişimine baktığımızda, yatırım düğümünün üç trend kapsamında olacağı görülüyor:
Trend 1: Standartlar daha tekdüze hale geliyor
İletişim standartları iniş, endüstri ittifakı işbirliği.1) İletişim standartlarının uygulanması:Nisan 2020'de Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı (MIIT), 5G ve LT-V2X'i akıllı şehirlerin inşasında ve akıllı ulaşımda teşvik etmek için önemli iletişim standartlarını ve protokollerini öneren 5G'nin Hızlandırılmış Gelişiminin Teşvik Edilmesine İlişkin Bildiri'yi yayınladı.Mayıs ayında Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı (MIIT), NB-iot ve Cat1'in 2G/3G Nesnelerin İnterneti bağlantısını üstlenmek için işbirliği yapmasını öneren, Mobil Nesnelerin İnternetinin Kapsamlı Gelişiminin Derinleştirilmesine İlişkin Bildiri'yi yayınladı;Temmuz 2020'de Uluslararası Telekomünikasyon Birliği (ITU), NB-iot ve NR'yi 5G standardı haline getirmeye karar verdi.2) Sanayi İttifakı İşbirliği:Aralık 2020'de, Sanayi ve Bilgi Teknolojileri Bakanlığı'nın rehberliği ve desteği altında, Çin Bilimler Akademisi ve Çin Bilimler Akademisi'nden 24 akademisyen ve önde gelen 65 işletme ortaklaşa OLA Alliance'ı kurdu.OLA Alliance, ALL Things'in ilgili standartlarını geliştirmeye, küresel standartlarla karşılıklı tanınma ve alışverişi gerçekleştirmeye ve ilgili teknolojilerin ve endüstrilerin gelişimini teşvik etmeye kararlı olacaktır.
İkinci trend: Teknolojilerin daha derin entegrasyonu
Nesnelerin İnterneti dört bağlantıya ayrılmıştır: algı katmanı, ağ katmanı, platform katmanı ve uygulama katmanı.Her bağlantının teknoloji gelişimi, Nesnelerin İnterneti endüstrisinin ilerlemesine katkıda bulunur.Mevcut teknoloji yükseltmesi esas olarak ağ katmanına ve uygulama katmanına yansıyor.Ağ düzeyinde, 5G'nin ticarileşmesi ve WiFi6'ya yönelik baskı, iletişim ağlarını daha da geliştirerek Araçların İnterneti ve Endüstriyel Nesnelerin İnterneti'nin daha önce yavaş olan ilerlemesini hızlandırdı.Uygulama düzeyinde bulut bilişim, yapay zeka, blockchain ve diğer teknolojilerin Nesnelerin İnterneti ile birleşimi uygulama hizmetlerinin değerini artırdı.
Üçüncü trend: Oyunda dev ölçek
Geçmişte Nesnelerin İnterneti sektörünün ana oyuncuları güçlü sermayeye sahip internet devleriydi.Nesnelerin İnterneti'nin birden fazla düzeyini ortaya koydular ve Nesnelerin İnterneti ekosistemini inşa ettiler.Şu anda görebildiğimiz şey, tüm endüstri zincirinin devlerinin Nesnelerin İnterneti'nin ilerlemesini desteklemek için büyük ölçekte alana girdiğidir.Endüstriyel zincirdeki devler üç ana katmana ayrılabilir:
1) Algı katmanı: Esas olarak, hepsi piyasaya sürülen çip üreticileri (Qualcomm, Huawei), sensör üreticileri (Bosch, Broad Com), modül üreticileri (Sierra Wireless, Remote Communications) vb. dahil olmak üzere temel donanım üreticilerine odaklanır. gişe rekorları kıran iot ürünleri, olgun donanım ürünlerinin geliştirilmesinde ve bileşen maliyetlerinin azaltılmasında önemli bir rol oynuyor.
2) Ağ katmanı: Temel olarak telekom operatörleri için, Nesnelerin İnterneti ağının inşasına öncülük eder ve Nesnelerin İnterneti ağının iş ritmini hızlandırır.Telekom operatörleri ayrıca endüstriyel zincirin hem yukarı hem de aşağı yönünde genişlemek için kendi ağ kanallarından yararlanır.
3) Uygulama katmanı: Özellikle İnternet devleri ve geleneksel endüstri devleri için, İnternet devleri TO C ucundan B ucuna doğru yöne odaklanır, geleneksel endüstri devleri (Haier, Midea, Siemens gibi) İnternet uygulamasını teşvik etme girişiminde bulunur. Kendi alanlarındaki şeylerin ve aktif olarak diğer endüstrilere kopyalanması.
(2) Nesnelerin İnterneti endüstri zinciri uzun ve incedir ve bundan ilk yararlanan algı katmanıdır.
Nesnelerin internetinin endüstriyel zinciri ince ince uzanıyor ve bundan ilk yararlanan algı katmanı oluyor.IoT endüstri zinciri dört seviyeye ayrılmıştır:1) Uygulama katmanının parçalanması;2) Platform Matthew etkisi ortaya çıkar;3) Ağ katmanında birden fazla standardın bir arada bulunması;4) Algı katmanının entegrasyon eğilimi.Önümüzdeki beş yıl, Nesnelerin İnterneti'nin bağlantıyı genişleteceği beş yıl olacak ve temel faydalar sensör, çekirdek çip, modül, MCU, terminal ve diğer donanım üreticileri olacak.
4.2 Araçların İnterneti, 5G'nin en önemli uygulama senaryolarından biridir ve önümüzdeki on yılda pazar alanının 2 trilyon yuan'a ulaşması bekleniyor
Önce politika, Çin'in akıllı ve bağlantılı araçlara yönelik yol haritası açık.Kasım 2020'de Ulusal Akıllı Bağlantılı Araç İnovasyon Merkezi, "Akıllı Bağlantılı Araç Teknolojisi Yol Haritası 2.0" akıllı bağlantılı araç geliştirme planını yayınladı.2020'den 2025'e kadar Çin'deki L2 ve L3 otonom akıllı bağlantılı araçlar toplam araç satışlarının %50'sini oluşturdu ve CV2X terminalinin yeni araç montaj oranı %50'ye ulaştı.Yüksek düzeyde otonom araçlar, sınırlı alanlarda ve belirli senaryolarda ticari uygulamalara imza atıyor;2026'dan 2030'a kadar l2-L3 akıllı bağlantılı araçlar satış hacminin %70'inden fazlasını oluşturacak, L4 otonom sürüş modelleri %20'sini oluşturacak ve C-V2X terminali yeni araç ekipmanları temel olarak popüler hale gelecek;2031'den 2035'e kadar her türlü bağlantılı araç ve yüksek hızlı otonom araçlar yaygın olarak çalıştırılacak;2035'ten sonra L5 otonom binek otomobiller kullanılacak.
Araçların internetinin önden kurulumu standart hale geldi ve yükleme hızı giderek iyileştirildi. GaOGong Akıllı Araç Araştırma Enstitüsü'nün istatistiklerine göre Ocak-Eylül 2020 döneminde 4G araç interneti riski yıllık %44,22 artışla 5,8591 milyon;Ocak ayından eylül ayına kadar yükleme oranı yıllık yaklaşık %20 artışla %46,21 oldu.T-box ve araba modülü, araba ön yüklemesinin en önemli donanım ürünleridir ve giderek araba pazarında standart ekipman haline gelmiştir.
Otomobil şirketleri, yeni bağlantılı araçların penetrasyon oranını hızlandıracak ve 5G C-V2X'i geliştirmek için diğer taraflarla koordinasyon sağlayacak. Yurt içi ve yurt dışındaki büyük OEM'ler, yeni otomobillerin Araç İnterneti işlevini aktif olarak desteklemektedir; FAW, Ford, Changan, Ford ve diğerleri, 2020 yılına kadar Çin'deki yeni otomobillerin yüzde 100'üne ulaşmayı planlamaktadır. Aynı zamanda, fırınlar düzeni hızlandırmaktadır. Teknolojik zirveleri yakalamak için 5G C-V2X.Nisan 2019'da, bağımsız markalara sahip 13 Çinli otomobil şirketi, Çin'de C-V2X endüstrisinin ticari uygulamasını teşvik etmek için 2020-2021 zaman penceresini hedefleyen C-V2X'in Çin'deki Ticari yol haritasını resmi olarak yayınladı.Şu anki aşamada, tüm büyük modül üreticileri 5G araç iletişim alanının yerleşimini hızlandırıyor ve HUAWEI, Yuyuan Communications ve diğer 5G iletişim modülleri ticarileştirildi.
Araçların İnterneti, 5G kapsamındaki en olgun teknolojiden, en geniş alandan ve en eksiksiz endüstriyel destekleyici uygulama senaryolarından biridir.2020 ile 2030 arasındaki toplam alanın yaklaşık 2 trilyon yuan olacağı tahmin ediliyor.Araçların İnterneti, en olgun teknolojiye sahip uygulama senaryolarından biridir."Akıllı araba", "akıllı yol" ve "araç işbirliği" sırasıyla 8350 milyar yuan, 2950 milyar yuan ve 763 milyar yuan'dır.Şu anda Araçların İnterneti endüstrisi üç faktörün rezonansıyla karşı karşıyadır: politika, teknoloji ve endüstri.2020 yılında sektör büyüme oranının %60'ı aşması bekleniyor. Teknik düzeyde, Araç İnterneti için önemli bir iletişim teknolojisi olan c-V2X giderek olgunlaşıyor.Standardizasyondan Ar-Ge'nin sanayileşmesine ve uygulama gösterimine kadar her açıdan olumlu ilerleme kaydedildi.Endüstriyel düzeyde teknoloji devleri, otomobil üreticileri ve bulut üreticileri, derinlik düzenlemesinde önde gelen üç güçtür.Otomobil ağı ve yol koordinasyonunun şu anki odağı endüstrinin ölçeğini hızlandırmaktır.
Araçların İnterneti'nin ana yapım hızı, "maliyet-fayda" ilkesine dayalı olarak "tek zeka" ve "işbirlikçi zeka" arasında gidip gelecektir.Araç tarafında ise 2020-2025'te L1/2/3 otonom sürüşün penetrasyon oranının iki katına çıkacağını, tek bir aracın değerinin 15 kattan fazla artacağını, yazılım değerinin oranının ise 1,5 kat artacağını düşünüyoruz. %30'dan fazla;Yol tarafında otoyol ve şehir kavşağının “akıllı yol” inişinde öncelikli yön olacağını ve erken inşaatın donanım ekipmanlarına dayandığını düşünüyoruz.Ağ tarafında, endüstri gelişiminin ilk aşaması esas olarak bağlantı kurmaktır.5G ölçekli ağ inşası ve 2020'de C-V2X'in tanıtılmasıyla, araçtan yola iş birliği, büyük ölçekli inişin ilk dalgasını gerçekleştirecek ve böylece tek zekadan araçtan yola ağ oluşturmanın geliştirilmesinin başlangıcını atacak. işbirlikçi zekaya.
2020'nin ilk otomobil ağ ölçeğinin yere düşeceğini düşünüyoruz, akıllı otomobil, yolun bilgeliği ve yolun üç boyutlu inşa edilmesine yönelik işbirlikçi çabalar koordine edilecek, mevcut işbirlikçi C - araba yolu V2X endüstrisinin ritminden bakın Zincir özellikle dikkat çekicidir, bu nedenle uzak iletişime yol açan kablosuz iletişim modülünün, akıllı ulaşım çözümlerinin Bin bilim ve teknoloji üreticisi, RSU üreticileri Genvict teknolojisi, WANji teknolojisi, OBU/ T-box ile ilgili üreticiler yüksek gelişen ve uç bilgi işlem sunucusu üreticileri gelgit dalgası bilgileri.Ek olarak, akıllı bisikletin gelişmeye devam edeceğini, L1/L2/L3 otonom sürüş penetrasyon oranının trend olduğunu belirledik, bu nedenle IVI lideri akıllı kokpit yazılım üreticisi Zhongkichuang da dahil olmak üzere ilgili fayda sağlayan üreticilere dikkat edilmesi önerilir. Desai Xiwei, DMS üreticisi Rui Ming Technology vb.
4.3 Akıllı Ev — Tek ürünlü akıllı çözümün tüm evin akıllı çözümüne uygulanması
Çin'in akıllı ev pazarının ölçeği istikrarlı bir şekilde büyüyor ve ürünler ve ekoloji gelecekteki atılımların temelini oluşturuyor.Çin'in akıllı ev endüstrisi geç başladı ve teknoloji ürünleştirme süreci hızlı olduğundan Çin'in akıllı evini hızlı şeride itiyor.IDC'ye göre Çin, 2019'da 208 milyon akıllı ev ürünü sevk etti; bunların arasında akıllı güvenlik, akıllı hoparlörler, akıllı aydınlatma ve diğer tek ürünler daha fazla sevk edildi.Salgının ve diğer makro faktörlerin etkisi nedeniyle 2020'nin yıllık bazda %3 oranında büyüyeceği ve pazarın gelişimi açısından önemli bir yıl olacağı öngörülüyor.Akıllı ev pazarı algılama, yapay zeka ve diğer teknolojiler hâlâ atılım aşamasındadır, kullanıcı deneyiminin iyileştirilmesi gerekmektedir, genel ekosistem henüz oluşmamıştır.Gelecekteki pazar yavaşlamasının patlak vermesinde, gelecekteki atılım çekirdeği için ürün gücü ve ekoloji.
OLA Alliance akıllı ev bağlantısını teşvik etmek için kuruldu.1 Aralık'ta Open Link Association (OLA Alliance) 24 akademisyen, Çin Endüstriyel Ekonomi Federasyonu, Alibaba, Baidu, Haier, Huawei, JD, Xiaomi, China Telecom, Çin Bilgi ve İletişim Enstitüsü, China Mobile ve China Mobile tarafından ortaklaşa başlatıldı. diğer kurumlar.OLA Alliance, yerel Nesnelerin İnterneti endüstrisinin avantajlarından tam olarak yararlanmayı, Çin endüstrisinin özelliklerine uygun lider teknolojiyle Nesnelerin İnterneti için birleşik bir bağlantı standardı ve endüstri ekosistemi oluşturmayı ve bunu tüm dünyaya açmayı ve tanıtmayı amaçlamaktadır. dünya.OLA Alliance ürün planına göre, akıllı hoparlörler, ağ geçitleri, yönlendiriciler, klimalar, akıllı ışıklar, kapı mıknatısları, bulut platformları ve uygulamaları içeren, OLA Alliance'ın bağlantı standardını temel alan ilk ürün grubu, platformlar arası, Markalar arası ve kategoriler arası ürün birlikte çalışabilirliği, Çin'de akıllı evin gelişim sürecini büyük ölçüde destekledi.
Akıllı tek ürünlerden tek noktadan çözüm indirmeye kadar akıllı ev.Akıllı evin gelişiminin ilk aşamasında, tek ürün terminalleri ana pazardı; Wi-Fi, APP ve bulut üç standart cihazdı ve akıllı hoparlörler bölgenin ana pazarı haline geldi.Ali ve Xiaomi gibi yerli İnternet devlerinin herkes için ücretsiz pazara girmesiyle birlikte akıllı hoparlörler de düşük fiyatlı ses döngüsüne giriyor.Şu anda, ev sahnesi alt bölümlere ayrılmıştır ve akıllı aydınlatma, akıllı kameralar, akıllı anahtarlar vb. gibi olgun akıllı ürün formlarını doğuran akıllı cihazların çeşitliliği artmaktadır ve tek noktadan akıllı ev çağını açmaktadır. tüm ev akıllı.Gelecekte, Nesnelerin İnterneti, bulut bilişim, uç bilişim ve yapay zeka gibi dört temel teknolojinin hızla ilerlemesiyle birlikte, çok sayıda cihaz AloT olacak ve taban ile bulut arasındaki bağlantı daha da derinleşecek.Büyük miktarda kullanıcı verisi birikimine dayanarak, analiz için portreler oluşturma ihtiyacı derinleşecektir.
Akıllı ev sektörü zinciri: Yukarı yönlü donanım yerelleştirmesi teşvik edilir ve orta yönlü rekabet modeli “dünyanın üç parçası”dır.
Yukarı akış: Akıllı evin yukarı akışı donanım ve yazılıma bölünmüştür.
Donanım:Akıllı ev için ihtiyaç duyulan çipler temel olarak Nesnelerin İnterneti endüstrisindeki ana akım çiplerle aynıdır.Şu anda, daha büyük sevkiyatlar Qualcomm, Nvidia, Intel vb. gibi denizaşırı yonga üreticileri tarafından yapılmaktadır. Yurtiçi Lexin Teknolojisi, AIoT yonga araştırma, geliştirme ve yenilik konusunda ısrarcıdır ve Wi-Fi MCU alanındaki ana tedarikçilerden biridir. Nesnelerin İnterneti'ndeki çipler.Güçlü ithal ikame gücü ve iç pazarda rekabet gücü.Akıllı kontrolör açısından yerli lider işletmelerin heertai ve Topang hisseleri var.
Yazılım: Yazılım katalizinin odak noktası Nesnelerin İnterneti'nin kablosuz iletişim teknolojisidir.Akıllı evin her an kontrol edilebilir olmasını sağlamak için nispeten birleşik bir endüstri iletişim standardı yavaş yavaş oluşturulacak.Başlıca yerli oyuncular arasında Huawei ve ZTE yer alıyor.Bulut teknolojisi akıllı evlerde yaygın olarak kullanılıyor ve makine tanıma, örüntü tanıma gibi yapay zeka teknolojileri de akıllı evin etkileşim yeteneğini sürekli geliştiriyor.Yurt içi yerleşim şirketleri arasında BAT ve Huawei bulunmaktadır.
Orta akış: Akıllı ev orta akışı, akıllı tek ürün üreticilerini ve platformlarını içerir; yarışmaya katılacak üç tür işletme vardır.Gree, Haier, Midea vb. gibi geleneksel ev aletleri işletmeleri çeşitli akıllı ev aletleri ürünlerini piyasaya sürüyor ve zengin akıllı ev aletleri kategorileri temelinde bir platform ekosistemi oluşturmak için yazılım servis sağlayıcılarıyla işbirliği yapıyorlar.BAT, Huawei ve Xiaomi gibi internet teknolojisi şirketleri, akıllı ev ekolojisini teknolojik avantajları üzerinden ortaya koydular.Örneğin Xiaomi, bir ürün matrisi oluşturmak ve IoT platformları oluşturmak için cep telefonlarını temel, akıllı TV'leri, hoparlörleri, yönlendiricileri ve dizüstü bilgisayarları girdi olarak alan “1+4+N” stratejisini uyguladı.Yenilikçi işletmeler iki kampa ayrılmıştır.Biri Luke gibi akıllı ürünlerin yerleşimine odaklanırken diğeri Oribo gibi çözümler sunuyor.
Akıntı yönünde: Akıllı evin alt akışı, çevrimiçi ve çevrimdışı satışların yardımıyla tam kanal satışları gerçekleştiren, kullanıcı odaklı bir satış kanalıdır.Belirli modlar şunları içerir: e-ticaret platformu, O2O satışları, akıllı ev deneyimi salonu vb.
4.4 Uydu İnternet, büyük ölçekli üretime öncülük edecek şekilde yeni altyapıya dahil edildi
Uydu İnternet, 2024 yılına kadar 30 milyar doları aşan yüksek verimli uydu geliriyle dijital uçurumu kapatacak.20 Nisan 2020'de uydu interneti ilk kez "yeni altyapı" olarak sınıflandırıldı.2019 yılında küresel İnternet penetrasyon oranı %53,6 oldu ve dünya nüfusunun neredeyse yarısı “çevrimdışı”ydı.Yer baz istasyonuyla karşılaştırıldığında uydu İnternet, geniş kapsama alanı, daha düşük maliyet ve arazi kısıtlamasının olmaması gibi avantajlara sahiptir ve dijital uçurumu çözmek ve küresel bağlantı oluşturmak için önemli çözümlerden biridir.Teknolojinin gelişmesiyle birlikte, yüksek verimli uydular yavaş yavaş geleneksel iletişim uydularının yerini alıyor.Yüksek verimli uydu sektörünün geliri, 2018 ile 2024 yılları arasında yaklaşık %30'luk bir bileşik büyüme oranıyla 2019'da 9,1 milyar dolara ulaştı. Ana gelir kaynakları geniş bant, mobil iletişim ve kurumsal ticarettir.
Endüstriyel uydu iletişim zinciri genişletildi ve c-end pazar alanı genişletildi.Şu anda yer terminali üretimi ve uydu uygulamaları, uydu endüstrisi gelirinin %90'ını oluşturmaktadır ve c-terminal geniş bant hizmetleri, otomotiv ve sivil havacılık ağ hizmetleri, 2030 yılına kadar küresel uydu İnternet gelirinin ana kaynakları olacaktır. Şu anda, uydu iletişimi, Endüstri ve bilgi teknolojisi endüstrisi kademeli olarak derin bir füzyona sahiptir; gelecekteki uydu iletişim hizmetleri, ağ bağlantısı için otomatikleştirilmiş sürüş talebinin oluşturulması, nesnelerin interneti uygulama senaryolarının gerçekleştirilmesi vb. gibi alt katma değerli bilgi hizmetlerini işleten tek bir kaynak tarafından yapılacaktır. ., kaliteli iletişim çözümleri sağlamak için C son kullanıcılarına tüm bağlantı.
10.000'den fazla uydu uygulaması tamamlandı ve bu, Çin'in uydu internetinin hızlı bir şekilde geliştiği bir döneme işaret ediyor.4 Aralık 2020 itibarıyla Çin, 75 uydu fırlatarak dünyada ikinci sıraya yerleşti ve ilk uydu Nesnelerin İnterneti bulut projesinin ilk aşamasını tamamladı.28 Eylül 2020'de Çin, toplam 12.992 uyduya sahip olan Çin'in büyük alçak yörünge takımyıldızının yörünge ve frekans uygulama ağı verilerini resmi olarak itu'ya sundu.Tek rokette birden fazla uydu kapasitesinin artması ve fırlatma maliyetinin düşmesiyle Çin, 2021 yılında uydu fırlatmalarında yoğun bir döneme girecek.
Devasa bir uydu ağı çalışmasının tamamlanmasının ön şartlarından biri, büyük ölçekli üretim yapan bir uydu fabrikasının devreye girmesidir. Devlete ait işletmeler açısından, Çin Bilimler Akademisi ve Şangay şehri tarafından ortaklaşa inşa edilen Şanghay Mikro Uydu Mühendisliği Merkezi, ikinci aşamada bir uydu inovasyon fabrikası kurmayı planlıyor.Dongfanghong uydusu yakın zamanda ticari mikro uyduların yerel üretim hatlarının montajını akıllı robotlar aracılığıyla otomatikleştirmek için Aihualu Robot ile işbirliği yaptı.Özel girişimler açısından Yinhe Aerospace, Nintian Microstar ve Guoxing Aerospace'in Uydu fabrikaları resmi olarak faaliyete geçti ve otomobil devi Geely de uydu projesine katılmaya başladı.
Özel uzay girişimlerine yönelik finansman arttı ve istikrarlı ve sürdürülebilir fırlatma kapasitesi kilit nokta. Space X'in roket kurtarma teknolojisi, fırlatma maliyetlerini önemli ölçüde azalttığından ve tek seferde 60 yıldızlı birden fazla görevi başarıyla başlattığından, ticari Uzay yatırımı arttı.36KR tarafından açıklanan bilgiye göre, 4 Aralık itibarıyla 2020 yılında ticari alan sektöründe 8'i 100 milyon RMB'nin üzerinde tutarda olmak üzere toplam 14 finansman gerçekleşti.Bunlar arasında, Changguang Satellite 2,464 milyar RMB'lik halka arz öncesi finansmanı, Blue Arrow Space ise 1,3 milyar RMB'lik C+ turu finansmanını tamamladı.Yatırımın ardından Galaxy Space'in değerlemesi yaklaşık 8 milyar yuan oldu ve uydu interneti alanındaki ilk tek boynuzlu at girişimi oldu ve sermaye baştan sona yoğunlaştı.Denizaşırı devler Space X ve OneWeb ile karşılaştırıldığında, Çin'in özel Uzay şirketlerinin fırlatma yeteneklerinde hala önemli bir boşluğu var ve dört ticari roket fırlatmasından yalnızca ikisi başarılı.İşletmelerin kapalı döngüsünün gerçekleştirilmesi, işletmelerin gelecekte sürdürülebilir gelişimi için kilit noktadır ve istikrarlı ve sürdürülebilir başlatma yeteneği birincil anahtar noktadır.Kasım 2020'de Xinghe destekli Ceres 1 başarıyla yörüngeye yerleştirildi ve Blue Arrow uzay testi başarıyla tamamlandı.Gelecek yıl ilk uçuşunu gerçekleştirmesi bekleniyor.
Çin'in uydu endüstrisinin üretim değerinin önümüzdeki dokuz yıl içinde 600-860 milyar yuan'a ulaşacağı tahmin ediliyor.THE ITU'ya göre, önerilen takımyıldızın uydularının yarısını altı yıl içinde fırlatması ve tamamen dokuz yıl içinde fırlatılması gerekecek.Kötümser senaryo, uyduların yüzde 75'inin önümüzdeki dokuz yıl içinde 2 bin 450 uyduyla fırlatılacağı, iyimser senaryo ise uyduların yüzde 100'ünün 3 bin 500 uyduyla fırlatılacağı yönünde.Önümüzdeki dokuz yıl içinde Çin'in uydu endüstrisinin üretim değerinin 600-860 milyar yuan'a ulaşacağı tahmin ediliyor.
Yatırım stratejisi, önce üretimi, ardından sanayi zincirinin alt yatırımlarına yönelmeyi önerir.İnternet Uydu Takımyıldızı programının uyduların üretimi ve fırlatılmasıyla başlayacağına, hizmete yönelik ilk ağ oluşturma işlemlerinin tamamlanmasının ardından yer ekipmanları imalatına ve uydu uygulamalarına geçileceğine inanıyoruz.Sanayi zinciri yatırım fırsatları, öncelikle uydu üretimi ve uydu fırlatma gibi yukarı yönlü sanayi zinciri şirketlerine yatırım yapar ve daha sonra yavaş yavaş yer ekipmanı, uydu işletimi ve uydu uygulaması gibi alt sektör zinciri şirketlerine yönelir.
Uydu üretimi: “milli takım” tarafından yönetiliyor ve özel girişimlerle destekleniyor.Uydu üretimi alanında, havacılık ve askeri kuruluşlar ve ulusal Savunma Araştırma Enstitüsü tarafından temsil edilen devlete ait işletmeler olağanüstü bir güce sahiptir ve hakim bir konuma sahip olarak tüm uydu ihracatı ve fırlatma görevlerini gerçekleştirebilmektedir.Uydu üretiminde devlete ait başlıca işletmeler şunlardır: 1) Uzay teknolojisi ve uzay aracının geliştirilmesiyle ilgilenen ve 200'den fazla uzay aracını geliştirip fırlatan Beşinci Uzay Bilimi ve Teknolojisi Enstitüsü;2) Çin Uydusu (Beşinci Havacılık ve Uzay Bilimleri Akademisi tarafından kontrol edilen listede yer alan şirket), küçük uydu geliştirme, uydu yer uygulama sistemi entegrasyonu, terminal ekipmanı üretimi ve uydu operasyon hizmetinden oluşan endüstriyel zincirde çok katmanlı düzen;3) Çin'deki meteorolojik uydular ve uzaktan algılama uydularının ana araştırma ve geliştirme üssü olan Şanghay Uzay Teknolojisi Akademisi;4) İkinci Havacılık ve Uzay Bilimi ve Endüstrisi Enstitüsü, “Hongyun Projesi” inşaatının lideri vb. Uydu üreten özel işletmelerin dokuz günlük mikro yıldızı, Changguang uydusu, tianyi Araştırma Enstitüsü, Guoyu Yıldızı, Qianxun konumlandırması, mikro nano yıldızı ve diğerleri vardır. Start-up'lar için özel girişim sistemi esnektir, devlet mülkiyetindeki işletmelere etkili bir tamamlayıcı olarak kullanılabilir.
Uydu lansmanı:China Aerospace Science and Technology Corporation ve China Aerospace Science and Industry Corporation, taşıyıcı roketlerin “milli takımları”dır ve özel girişimler başlangıçta başarılı bir fırlatma gerçekleştirmiştir.Havacılık ve uzay bilimi ve teknolojisi grubu ile havacılık bilimi ve sanayi grubu, ülkemizdeki Arrow inşaat görevlerinin neredeyse tamamını üstlenmiş olup, bunlar arasında uzay teknolojisi corp., uzun yürüyüşlü roket serileri küçükten ağıra, katıdan sıvıya roket motoru, tandem kaplama olabilir. seri-paralel tipten mevcut uzun yürüyüş sevkiyatına kadar tüm yelpaze Taşıyıcı roket 300 sınırını aştı;Casic'in Pioneer ve Kuaizhou roketleri, alçak dünya yörüngesindeki fırlatmaları hedefleyen küçük, sağlam motorlu roketlerdir.Yeni kurulan özel girişimlerden Star Glory, Blue Arrow space, Onespace ve Lingke Space, 2018'den bu yana ilk fırlatma görevlerini başarıyla tamamladı. Şu anda özel roketlerin tamamı büyüme döneminde ve büyük bir kısmı da geliştirme sürecinde. Katı roketten sıvı rokete geçiş.
Uydu yer ekipmanı şirketleri parçalanmış durumda ve China Satcom uydu operasyonlarında tekele sahip.Uydu yer ekipmanı iki kategoriye ayrılır: yer ağı ekipmanı ve kullanıcı terminal ekipmanı.China Aerospace Science and Technology Corporation, China Satellite, Big Dipper Star, Hage Communications, China Haida ve diğerleri yer ekipmanlarının inşasında yer alıyor.Çin'deki tek uydu operasyon şirketi, uydu operasyon pazarını tekeline alan China Satcom'dur.Diğer uydu tabanlı uygulama üreticileri arasında Aerospace Hongtu, Hualichuangtong, Hypermap yazılımı, unistrong vb. yer almaktadır.
5. Akıllı sürüş: Zeka en büyük fırsattır ve asıl fırsat ise tedarik zincirindedir
5.1 Huawei'nin akıllı araçlara girmesiyle birlikte endüstriyel değer zinciri yeniden yapılanmayla karşı karşıyadır
Entelektüelleşme önümüzdeki 30 yılda benzeri görülmemiş bir fırsattır.Otomobilin entelektüelleştirilmesi, entelektüelleştirme çağının en önemli sahnelerinden biridir.Otomotiv sektörü, fonksiyonel makinelerden akıllı telefonlara geçişi bir ölçüde tekrarlayacak, endüstriyel tedarik zinciri ve değer zinciri yeniden yapılandırılacak.Şu anda, BİT teknolojisi ve otomotiv endüstrisi yakınlaşmanın derinliğinde yer almakta, bilgi işlem ve zeka endüstrinin yeni bir stratejik kontrol noktası haline gelecektir.Akıllı telefonların yaklaşık üç katı büyüklüğündeki geleneksel otomobil pazarı daha stratejiktir.IDC'ye göre dünya çapında yaklaşık 1,8 milyar cep telefonu sevk edildi ve küresel pazarın değeri yaklaşık 500 milyar dolar.Uluslararası Otomobil Üreticileri Örgütü'ne göre 2019 yılında küresel binek araç sevkiyatı 64,34 milyon adet, toplam araç sevkiyatı ise 91,36 milyon adet oldu.Ortalama binek araç fiyatı 200.000 yuan baz alındığında, yalnızca küresel binek araç pazarı yaklaşık 1,8 trilyon dolara ulaştı.Araba pazarı Huawei için 500 milyar dolarlık akıllı telefon pazarından daha stratejik.
Zaman açısından bakıldığında otomobil zekası seviyesi hızla iyileşiyor ve otomobil endüstrisi geleneksel imalattan teknolojik imalata dönüşüyor.China Automotive Research And Development Co., LTD.'ye göre Ocak ve Ekim 2020 arasında piyasaya sürülen 573 yeni otomobilden 239'u L1 otonom sürüş fonksiyonuna, 249'u ise L2 otonom sürüş fonksiyonuna sahip olacak.Ocak-Ekim 2020 arasında L1 ve L2 sürücü destek fonksiyonlarının montaj oranı %40'ın üzerine ulaştı ve gelecekte de artmaya devam etmesi bekleniyor.
Akıllı sürüş henüz başlangıç aşamasındayken, elektrifikasyon ve elektrifikasyonun yaygınlık oranı hızla artıyor.Şu anda, L1/L2 akıllı bağlantılı araçların penetrasyon oranı, küresel akıllı telefonların 2011'deki penetrasyon seviyesine eşdeğer olan yaklaşık %30'a ulaşmış olsa da, küresel akıllı sürüş hala akıllılığın başlangıç aşamasındadır.Gelecekte, 5G-V2X'in kademeli olarak ticarileştirilmesi, yüksek çözünürlüklü harita ve yolun ortak kullanıma sunulması ve bisikletlerin akıllı seviyesinin sürekli olarak geliştirilmesiyle, akıllı sürüş kademeli olarak L1/L2'den L3/L4'e ve L5'e sıçrayacaktır.
Huawei'nin bu dönemde akıllı araçlara girmesi, kendi donanımını birleştiren ve sektör trendine uygun kaçınılmaz bir seçimdir.Tarihsel olarak, Huawei'nin yeni iş alanlarına yaptığı büyük ölçekli stratejik yatırımlar genellikle iki koşulu karşılıyor: birincisi, büyük bir pazar kapasitesi;İkincisi, zaman açısından bakıldığında pazar, penetrasyonda hızlı bir iyileşme arifesindedir.
Huawei kısa süre önce tam kapsamlı akıllı araç çözümü markası HI'yı piyasaya sürdü ve araçların internetinin ürün matrisi tamamen oluştu. 30 Ekim 2020'de Huawei, yıllık yeni ürün lansmanında bağımsız bir Akıllı araç çözümleri markası olan HI'yı (Huawei Akıllı Otomotiv Çözümü) tanıttı.HI tam yığın akıllı araç çözümü, 1 bilgi işlem ve iletişim mimarisi ve 5 akıllı sistem, akıllı sürüş, akıllı kokpit, akıllı elektrik, akıllı ağ ve akıllı araç bulutunun yanı sıra lidar, AR-HUD gibi tam bir akıllı bileşen setini içerir.HI'nın yeni algoritması ve işletim sistemi, üç bilgi işlem platformu, akıllı sürüş bilgi işlem platformu, akıllı kokpit bilgi işlem platformu ve akıllı araç kontrol bilgi işlem platformunun yanı sıra üç işletim sistemi AOS (akıllı sürüş işletim sistemi), HOS (akıllı kokpit işletim sistemi) ve VOS içerir. (akıllı araç kontrol işletim sistemi).
1) Tek bilgi işlem ve iletişim mimarisi. Otomotiv elektronik bileşenlerinin işlevlerine dayalı olarak Huawei bilgi işlem ve iletişim mimarisi üç alana bölünmüştür: sürüş, kokpit ve araç kontrolü ve bunlara karşılık gelen üç bilgi işlem platformu ve işletim sistemi sağlar.Bu mimari, geleneksel otomobil üreticilerinin yazılım tanımlı araçların sürecini hızlandırmasına ve değiştirilebilir donanım ve yükseltilebilir yazılımlarla yeni bir iş modeli gerçekleştirmesine yardımcı oluyor.
2) Beş akıllı sistem.Huawei, beş akıllı sistem sağlayarak araç ağı terminal bulut düzenini iyileştiriyor.Son taraf akıllı sürüş ve akıllı enerji sistemi sağlar; yönetim tarafı akıllı ağ sistemi, iletişim modülü, T-box ve yerleşik ağ gibi bir dizi ürünü kapsar ve bulut tarafı, Huawei bulut tabanlı otonom sürüş bulut hizmeti ve HiCar akıllı kokpit sistemi.
3) 30'dan fazla akıllı bileşen.Geleneksel Tier1 ile doğrudan rekabet halinde olan Huawei, otomobil işletmelerine doğrudan lidar ve AR HUD gibi akıllı bileşenler sağlayarak, akıllı araçların artan pazar Seviyesi haline geliyor.
Şu anda araç interneti ve akıllı sürüş pazarı uluslararası Tier1 devlerinin tekelindedir.Huawei'nin kendi konumlandırması, ICT teknolojisine odaklanmak ve artımlı pazarın %70'iyle karşı karşıya olan artımlı bir bileşen tedarikçisi olmaktır.Uzun vadede Huawei'nin yurt içi boşluğu doldurmasının ve Bosch ve Anakara Çin gibi birinci sınıf bir Tier1 tedarikçisi haline gelmesinin beklendiğine inanıyoruz.
5.2 Akıllı sürüş: düzen algısı + karar verme katmanına, bilgi işlem platformuna ve en güçlü lidar büyümesine odaklanma
Akıllı sürüş sistemi, geleneksel arabalardan farklı olarak akıllı arabanın algı katmanı, karar katmanı ve yönetim katmanına bölünebilen temel artımlı parçasıdır.Şu anda Huawei'nin hepsi için düzeni var.Algılama katmanı (göz ve kulak): esas olarak çevrenin algılanmasını gerçekleştirmek için kameralar, milimetre dalga radarı, lidar ve diğer sensörleri içerir.Karar verme katmanı (beyin): Bilginin işlenmesinden sorumlu olan ve bilgiye dayanarak tahmin etmek, yargılamak ve talimat vermekten sorumlu çipler ve bilgi işlem platformlarını içerir.Yönetici katman (eller ve ayaklar: frenleme, direksiyon vb. dahil), talimatların uygulanmasından ve frenleme, direksiyon, şerit değiştirme vb. eylemlerin gerçekleştirilmesinden sorumludur. Akıllı sürüşün getirdiği artan bileşenler pazarı esas olarak algı katmanındadır ve karar katmanı, yürütme katmanı ise daha çok yükseltme ve adaptasyonla ilgilidir.
Çin binek otomobil pazarında akıllı sürüşe (algılama ve karar verme) yönelik artan alanın 2025 yılına kadar 220,8 milyar yuan'a, 2030 yılına kadar ise 500 milyar yuan'a ulaşacağını tahmin ediyoruz. Bunlar arasında karar verme seviyesinin değeri en yüksek olanıdır. %50’den fazlasını oluşturuyor.Büyüme oranı açısından bilgi işlem platformu ve lidar, önümüzdeki on yılda %30'un üzerinde bileşik büyüme oranıyla en iyi büyümeye sahip.
Yatırım fırsatları: Önümüzdeki on yılda en güçlü büyüme, tedarik zinciri yerelleştirmesi ve uluslararası fırsatlara odaklanan bilgi işlem platformları, lidar ve araç içi kameralarda gerçekleşecek
Huawei, akıllı sürüş alanında güçlü donanım ve bilgi işlem platformu avantajlarına sahip ve güçlü katılımı, tüm endüstriyel zincirin ticarileşme sürecini hızlandırmaya yardımcı oluyor.Kamera gibi algı katmanı alanında Çin'de, otomobil pazarının toplamının ve payının büyümesinden fayda sağlayacak Sunny Optics, Howe Technology vb. gibi küresel çapta rekabetçi bir dizi şirket ortaya çıktı.Uzun vadede, Lidar ve bilgi işlem platformları önümüzdeki 10 yıl içinde en güçlü büyüme potansiyeline sahip; rekabet henüz başlangıç aşamasındayken ve ortam sabit olmaktan uzakken, ilk hamleyi yapan ilk ticari şirketlere odaklanılabilir. Avantaj ve uluslararası genişleme yeteneği.
Yerli sanayinin kilit şirketi
Yerleşik kamera: Sainty Optics (optik lens), Weil Holdings (görüntü sensörü)
Lidar: Lasai Teknolojisi, Radyum Tanrı Zekası, Yay juchuang
Bilgi işlem platformu: Huawei, Horizon Line Control: Bethel
5.3 Akıllı Kokpit: Araç bilgi-eğlence sistemi temel donanım, işletim sistemi/yazılım alanında rekabet avantajına sahip tedarikçilere odaklanmaktadır.
Zeka, geleneksel iş modelini tamamen değiştirecek; araba satmak artık değer gerçekleştirmenin son noktası değil, yeni bir başlangıç noktası olacak.Kokpit, insanlar ve arabalar arasındaki akıllı etkileşimin merkezidir.İnsanların, arabaların ve evlerin bulunduğu tüm sahnede birden fazla sahnenin tutarlı deneyimi, akıllı kokpitin anahtarıdır.
Akıllı kokpitin akıllı sürüş sürecindeki en olgun uygulama olduğuna inanıyoruz.Pazar büyüklüğünün 2025 yılına kadar 100 milyar yuan'a, 2030 yılına kadar ise 152,7 milyar yuan'a ulaşması bekleniyor. Bunların arasında araba eğlence sistemi en yüksek %60'ı oluşturuyor. Akıllı kokpitin donanım ve yazılımı farklılaşmaya başladı.Mühendislik becerilerinin olgunlaşmasıyla ekran gibi donanımların maliyeti düşer, zengin işlevlerle birlikte araç eğlencesi ve diğer yazılımların değeri artar.Gelecekteki yatırım, temel donanım, işletim sistemi/yazılım alanında entegre avantajlara ve rekabet avantajlarına sahip 1. Kademe tedarikçilere odaklanmalıdır.
Akıllı kokpit alanında oem'ler, geleneksel Tier1 ve İnternet devleri Tier0.5 sistem entegratörlerine yaklaşıyor.Gelecekteki trend çaprazlama ve çok alanlı entegrasyon ve açılmadır ve değer yavaş yavaş yazılım/algoritma, uygulama ve hizmete aktarılmaktadır.Şu anda odak noktası, temel donanım ve işletim sistemi/yazılımda entegre avantajlara ve rekabet avantajlarına sahip 1. Kademe satıcılardır.
Yerli sanayinin kilit şirketi
İşletim sistemi: Huawei, Ali, Zhongke Chuangda
Supcon multimedya ana sistem entegratörleri: Desai Xiwei, Huayang Group, Hangsheng Electronics
Araba eğlencesi: Baidu, Ali, Tencent, Huawei
Ekran (HUD/pano/merkezi kontrol ekranı): Desai Xiwei, Huayang Group, Zejing Electronics
Çip üreticileri: Huawei, Horizon, Allambition Technology
5.4 Akıllı elektrik: politika güdümlü olarak penetrasyon oranı hızla artıyor.Artan pazar sanayi zincirinde şarj yığını ve araç güç yarı iletkeni gibi yatırım fırsatlarına dikkat edilmesi önerilmektedir.
“Üç elektrik”, geleneksel yakıtlı araçları ayırt etmek için yeni enerji araçlarının temel parçasıdır.Çin'in binek aracı “üç güç sistemi”nin pazar büyüklüğünün 2020-2030'da %20'den fazla bileşik büyüme oranıyla 2020'de 95,7 milyar yuan'a, 2025'te 268,5 milyar yuan'a ve 2030'da 617,9 milyar yuan'a ulaşacağını tahmin ediyoruz.
Şarj yığını ve otomotiv güç yarı iletkeni gibi artan pazar endüstrisi zincirinin yatırım fırsatlarına dikkat edilmesi önerilmektedir.
Elektrikli araçların yüksek güç yoğunluğuna ve sabit mıknatıslı senkronizasyonuna olan talebin, elektrikli tahrik sisteminin yüksek düzeyde entegre olmasını teşvik ettiğine, IGBT ve silisyum karbür güç cihazlarına olan talebin artmaya devam ettiğine ve yüksek oranda eşleşmiş güç cihazlarının soğutmanın iyileştirilmesini teşvik ettiğine inanıyoruz. sistem.Pillere ek olarak Huawei, akıllı elektriğin tüm temel bağlantılarında derin bir yerleşime sahiptir; her ne kadar yerli ve ilgili şirketler rekabetçi bir ilişki kursa da, endüstri gelişiminin erken aşamasında pazar doygun olmaktan uzaktır; yatırımcıların ödeme yapması gerekir. endüstriye nüfuz etme fırsatlarının hızlı artışına daha fazla dikkat edilmesi.
Yerli sanayinin kilit şirketi
Şarj yığını: Telai Elektrik pili: Ningde Times, BYD
IGBT: Yıldız yarım kılavuzu, BYD
Silisyum karbür: Shandong Tianyue, SAN 'bir fotoelektrik
Termal yönetim: Sanhua akıllı kontrol
5.5 Akıllı ağ: Küçük ve orta ölçekli şirketler için Araçların İnterneti ön kurulumu, modülü ve T-box trendi çığır açabilir
Yerleşik modülün, ağ geçidi modülünün ve T-kutusunun, yerleşik iletişim işlevini gerçekleştirmek için ana araç içi bileşenler olduğuna inanıyoruz.Hesaplamaya göre, Çin binek otomobil pazarının gelecekte bisiklet ağları için değer alanı 2025'te 27,6 milyar yuan'a, 2030'da ise 40,8 milyar yuan'a ulaşacak. Bunların arasında araba modülü ve araba T-box'ın 10 yıllık bileşik büyüme oranı 10'da %.
Yatırım Fırsatları: Cipsler hâlâ büyük çocukların oyunu, modlar ve T-kutuları küçük şirketlerin çıkış yapmasını mümkün kılıyor
Çipler hala büyük çocukların oyunudur ve modlarda ve T-box'larda daha küçük oyuncuların da geçebileceği yer vardır.İletişim çipleri ve modülleri alanında Qualcomm ve Huawei gibi geleneksel mobil çip devleri hâlâ önemli oyuncular arasında yer alıyor.Çip rekabeti bariyeri daha yüksek, ödül daha cömert, dev hala çipe uzun süre odaklanacak, çip modülü kendi kendine kullanacak veya bireysel üst düzey müşterilere tedarik edecek.Dolayısıyla geleneksel çip modülü üreticilerinin bu alanda öne çıkma fırsatları hâlâ mevcut.
Yerli sanayinin kilit şirketi
İletişim modülü: uzaktan iletişim, geniş iletişim
T kutusu: Huawei, Desai Ciwei, Gao Xinxing
5.6 Araç bulut hizmeti: Araç bulut hizmetinin kapsamı geniştir.Tam yığın hizmetiyle Huawei'nin bu arayı yakalaması bekleniyor
Huawei, araç bulut hizmetleri alanında nispeten geç kaldı.Temel olarak otonom sürüş, yüksek hassasiyetli haritalama, Araçların İnterneti ve V2X olmak üzere dört toplu artımlı araç bulut hizmeti sağlar.Gelecekte, uçtan uca tam yığın avantajlarıyla çoklu bulut ve hibrit bulut trendinde liderliği ele alması bekleniyor.
Yerli ve yabancı teknoloji devleri otomobil bulutu hizmetine, çoklu buluta, hibrit buluta ve diğer trendlere giriyor, önümüzdeki on yılda büyüme için geniş bir alan var, endüstri zinciri ortaklarının Huawei otomobil bulutu hizmetiyle ortak büyüme elde etmesi bekleniyor.Huawei bulut hizmeti endüstrisi zincir ortaklarının yatırım fırsatlarının, altyapı inşaatından veriye, uygulama ve hizmete kadar değer zincirinin aktarım sırasına göre kavranması öneriliyor.
Yerli sanayinin kilit şirketi
BİT altyapı ortakları: GDS, IHUalu, China Software International, Digital China, vb.
Akıllı ses ortakları: IFlytek, vb.
Yüksek hassasiyetli harita ortakları: dört boyutlu harita yeni vb.
Araç İnterneti Ortakları: Shanghai Botai, vb.
Araba uygulaması ortakları: Bilibili, Same trip, Deep Love listen, Gedou vb.
5.7 Akıllı araç sahipleri için çevrimdışı yatırım fırsatları
“Akıllı”, akıllı araçlar çağında yaptığımız yatırımın temel anahtar kelimesi ve ana çizgisidir.Akıllı ana çizgisinde, akıllı araçlara yapılan yatırımın genel hızının üç dalgayı kavraması gerektiğine inanıyoruz.
İlk dalga, tedarik zinciri.Akıllı otomobil çağında Çin tedarik zincirinin yükselişi konusunda iyimseriz ve yatırım fırsatlarını üç boyuttan kavrayabiliyoruz.Birincisi, küresel genişleme fırsatları.Piller, kameralar, ağ modülleri ve araç iletişim ekipmanları gibi bazı segmentlerde yerli lider firmalar, küresel ölçekte genişleme kabiliyetine sahip.Küresel temel OEM tedarik zincirine girdikten sonra ölçek hızla genişletilebilir.İkincisi, fırsatın değiştirilmesinin yerelleştirilmesi, araç IGBT, MCU, milimetre dalga radarı, termal yönetim, kablolu kontrol vb. gibi bazı segmentlerde, bazı yerli şirketlerin yineleme ve yükseltme yoluyla kademeli olarak aşınması bekleniyor. gelecekte denizaşırı devlerin yerini alacak pazar payı.Üçüncüsü, bilgi işlem platformu, lidar, yüksek hassasiyetli harita, silisyum karbür güç cihazları gibi bazı segmentlerde yeni devre değişikliği fırsatı, bağımsız marka otomobil işletmelerinin dönüşümüyle yeni teknolojinin nüfuz etmesi ve uygulanması yeni başladı. Yerli otomobil üretiminde yeni güçlerin yükselişinin, dünya lideri yeni bir segment yaratması bekleniyor.
İkinci dalga: OEM'ler ve otonom sürüş çözümü sağlayıcıları. Akıllı arabalar, Çinli otomobil şirketlerine şerit değiştirme ve arabaları geçme fırsatları sunuyor.Akıllı otomobil trendine uyum sağlayamayan firmalar elenecek.Bu karıştırma turu daha yeni başladı ve kimin kazanan olduğuna karar vermek için henüz çok erken.Çin'in yeni enerji araçlarının penetrasyon oranı 2025'te %20'ye ulaştığında ancak bir ipucu görebiliriz. OEMS iki kampa bölünecek.Yeni güçlerin çoğu ve geleneksel lider üreticilerin bazıları dikey entegrasyon modunu seçecek ve çekirdek yazılımı ve bazı donanımları kendileri geliştirecek.Geleneksel otomobil üreticilerinin çoğu, üretim ve entegrasyon yetenekleri sağlayacak ve tam kapsamlı otonom sürüş teknolojisinde uzman olan Huawei ve Waymo gibi BİT devleriyle yakın işbirliği içinde çalışacak.Sektörün kârının çoğunu alacak olan yeni ortaya çıkan OEM'ler ve otonom sürüş çözümü sağlayıcıları, bu dalganın en büyük kazananları olacak.
Üçüncü dalga, uygulamalar ve hizmetler.Araç-yol iş birliği altyapısının yaygınlaşması ve bisikletlerin akıllı seviyesinin gelişmesiyle birlikte L4 ölçekli ticari binek otomobil pazarı, Robotaxi hizmeti ölçek operasyonuna giriyor ve otonom sürüş senaryolarına dayalı uygulama ve hizmetler patlamaya başlıyor.Otonom sürüş altyapı sağlayıcıları, mobilite hizmet şirketleri ve mobil araç interneti uygulama ve hizmet platformu sağlayıcıları, üçüncü yatırım dalgasının odak noktası olacak.
Huawei'nin yurt içi boşluğu doldurmasının ve Bosch ve Çin Anakarası ile birlikte 50 milyar dolarlık yeni ICT Tier1 tedarikçisi olmasının beklendiği konusunda iyimseriz. Araç üretimi, batarya, ultrasonik radar, araç bilgi-eğlence makinesi ve diğer düşük değerli donanımlar gibi birkaç bağlantıya ek olarak Huawei, akıllı sürüşün neredeyse tüm temel bağlantılarında bir düzene sahiptir.
Huawei'nin katılımının Çin'in akıllı sürüş endüstrisinin sanayileşmesini teşvik edeceğine inanıyoruz, uzun vadeli işbirliğinde akıllı sürüş endüstrisi zinciri, tamamlayıcı kapasite işbirliği şirketlerinin ilk faydalanması bekleniyor.OEMS changan, Baic yeni enerji, Ningde zamanlarında lider pil, yeni dört boyutlu harita gibi yüksek hassasiyetli harita üreticileri gibi.
Düşük endüstri penetrasyonu veya yerelleştirmenin yeni başlaması nedeniyle Huawei'nin girdiği veya oluşturduğu Lidar, bilgi işlem platformu, IGBT ve diğer segmentler gibi sektörler için, TAM pazar alanı yeterince büyüktür ve diğer şirketler de bu pazara yerleşmiştir. Bu alanlarda hala büyük yatırım fırsatları var.Genel olarak Huawei'nin akıllı araç alanına girişinin henüz başlangıç aşamasında olduğu göz önüne alındığında, endüstriyel zincir ortaklarından kimin ne kadar yararlanacağı konusunda yüksek derecede belirsizlik mevcut olup, süreçte sürekli dinamik takip gerekmektedir. gelecek.
Huawei, aynı zamanda akıllı araçların gelecekte getireceği en önemli artımlı pazarlar olan akıllı sürüş, akıllı kokpit, akıllı ağ, akıllı elektrik ve araç bulut hizmetlerine odaklanıyor.Çin binek otomobil pazarının toplam artan pazar büyüklüğünün 2020'de 200 milyar yuan'dan 2030'da 1,8 trilyon yuan'a, 10 yıllık bileşik büyüme oranı ise %25'e çıkacağını tahmin ediyoruz.Akıllı bağlantıyla getirilen bisikletlerin ortalama değeri 10.000 yuan'dan 70.000 yuan'a çıkacak. Yapı açısından bakıldığında, geleceğin akıllı elektrik, akıllı sürüş ve araba bulut hizmetleri %90'dan fazlasını oluşturacak.Şu anda akıllı elektriğin en yüksek oranı %45'ten fazladır, akıllı sürüş orta vadeli güçte olacaktır; 2025 değeri yaklaşık %31'i oluşturacaktır.Mevcut aşamada araç bulut hizmetlerinin piyasa değeri henüz ortaya çıkmamış olup, 2025 yılında %12, 2030 yılında ise %30 olması beklenmektedir.
Yukarıda bahsedilen beş sektör arasında yatırımcıların batarya, lidar, bilgi işlem platformu, IGBT, harita ve yazılım servis sağlayıcısı ve araç ağ modülü gibi büyük artımlı alana ve yüksek bisiklet değerine sahip segmentlere odaklanmaları tavsiye ediliyor.
Küresel otonom sürüş endüstrisi hızlı bir büyüme döneminde.Endüstriyel zincirin değer dağılımı, tedarik zincirinden akıllı sürüş çözümü üreticilerine, OEM'lere ve uygulama ve hizmet pazarlarına doğru kayacak.Aşağıdakilere odaklanmanız önerilir:
Akıllı sürüş: Sainty Optics/Weil (araç kamerası), Hexai Technology/Radium Intelligence/Sagitar Juchuang (liDAR), Huawei/Horizon (bilgi işlem platformu), Bethel (hat kontrolü)
Akıllı kokpit: huawei/ali/kechuang (işletim sistemi), huawei/horizon/chi teknolojisi (çip) akıllı elektrik: ningde yaş/byd (pil), yarım kılavuza kadar/byd (IGBT), shandong gün yue/üç AnGuang electric (sic) ), üç çiçek istihbarat kontrolü (termal yönetim), (çağrı) akıllı şarj yığınları yapıldı: Yuyuan/Fibocom (İletişim modülü), Huawei/Desesiwei/Gao Xinxing (T-Box)
Araç Bulutu hizmetleri: GDS/China Software International (ICT altyapı ortağı), 4d Harita Yeni (Yüksek Hassasiyetli Harita)
Altı anahtar hedef
5G: China Mobile/China Telecom/China Unicom (operatör), ZTE (ana ekipman satıcısı), Zhongji Xuchuang/Xinyisheng (optik modül), Shijia Photon (optik çip), DreamNet Group (5G haberleri)
Bulut Bilişim: Jinshan Cloud (IaaS), WANGUO Verileri/Baoxin Yazılımı/Halo Yeni Ağ (IDC), Inspr Information (sunucu), Kingdee International/Kullanıcı Ağı (SaaS)
Nesnelerin İnterneti: Yuyuan iletişimi/Fibocom (modül), Huweiwei İletişimi (terminal), Heertai/Topone (Akıllı Ev), Hongsoft Teknolojisi (AIoT), Çin Uydu/Haig İletişimi/Çin Satcom/Hainengda (Nesnelerin Uydu İnterneti)
Akıllı araçlar: Horizon (bilgi işlem platformu), Sun-Yu Optics (optik algı), Hexai Teknolojisi (lidar), Star Semi-guidance (IGBT), Zhongke Chuangda (işletim sistemi), Desai Xiwei (akıllı kokpit)
Yedi.risk ipuçları
5G 2C işi için henüz net bir iş modeli oluşturulmadı ve sektörün uygulamayı geliştirmesi 2-3 yılı alacak ve operatörlerin 5G sermayesi harcama istekliliği beklenenden daha düşük olabilir;
ICP sermaye harcamalarındaki büyüme yavaşlıyor ve genel bulut işinin gelişimi beklentileri karşılamayabilir;İşletmelerin bulut üzerindeki ilerleyişi beklendiği gibi değil, sektördeki rekabet yoğunlaşıyor ve kurumsal BT harcamaları önemli ölçüde azalıyor;
Yazılımın yerelleştirilmesi beklenenden daha az;Nesnelerin İnterneti (iot) bağlantılarının sayısı beklendiği gibi artmıyor ve endüstriyel zincir geride kalıyor;
Akıllı sürüş sektörü beklendiği gibi büyümüyor;
Çin ile ABD arasındaki ticari sürtüşmenin artması riski.
Gönderim zamanı: Ağu-02-2021